东方明珠(600832)今天上涨8.36%,换手率1.07%。2010年上海举办世博会,将把上海旅游产业提升到一个新的台阶,世博会带给公司股价想象空间。今日投资《在线分析师》显示:公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.16元、0.16元和0.21元,对应动态市盈率为45、45和34倍;当前共有11位分析师跟踪,1位分析师建议“强力买入”,3位分析师建议“买入”,5位分析师给予“观望”评级,2位分析师给予“适度减持”评级,综合评级系数2.73。
文化休闲娱乐产业是世博会最直接的受益产业,根据历届世博会举办城市经验,预计2010年世博会期间上海观光游客将超7000万人次,旅游收入增速将超过40%。
银河证券表示,公司将是世博会的最大受益者之一。公司拥有东方明珠电视塔、上海国际会议中心、世博演义中心和东方绿洲等上海市标志性的景区和旅游服务设施,预计2010年东方明珠电视塔游客人数将由目前的360万人次/年提高到480万人次/年,并通过浦江游览船队(1380座)将东方明珠塔、世博演义中心和渔人码头等景点连结成上海市最黄金的旅游线路。
中银国际指出,公司近期战略发展的重心已从传媒业务转向旅游和娱乐业务。公司将投资2.5亿人民币用于世博演艺中心的建设,换取40年的独家经营权;投资1.2亿人民币购买3-4艘高级游轮;投资7亿人民币用于杨浦区商业地产渔人码头项目的建设。上述项目都与世博会有关。他们预计从明年开始,公司的旅游业务增长有望恢复。
但公司传统媒体业务下滑。传统媒体业务是公司曾经的发展重心,目前来看媒体业务至少在3年内不具备成为公司支柱的可能性。08年1-9月增长缓慢主要是因为广播电视报的广告收入有所下滑。通讯及传输业务收入延续了自06年底开始的下滑趋势。
长城证券称,由于投资收益的减少、财务费用增加以及所得税率逐渐上升,预计公司2008年和2009年净利润将呈现下降。另外,公司市盈率水平在传媒行业偏高,尽管世博会带给公司股价想象空间,考虑到公司08-09年业绩下降,他们给与公司“中性”的投资评级。
风险因素:受累宏观经济周期,公司业绩面临下滑风险。