联化科技：发展精细化工产品以及其中间体

拟设立全资子公司发展精细化工产品及其中间体

公司拟以自有资金在浙江省化学原料药基地临海园区内独资发起设立联化科技（台州）有限公司（筹）（简称：“联化台州公司”），该子公司主要从事精细化工产品及其中间体的研究、开发和制造。其注册资本为5280 万元人民币，公司全部以货币出资，股权比例为100%。

我们认为，公司此举有利于进一步调整和提升产业发展布局，有利于拓展公司主业发展空间，进一步提高市场竞争力，也是逐步实现公司战略发展目标的重要举措之一。

该项议案将在公司2010 年第一次临时股东大会审议通过后实施。

维持业绩预测和目标价，维持“推荐”评级

我们维持对公司的盈利预测。我们预计，2009-2011 年，公司每股收益分别为1.08、1.67 和2.23 元。我们依然按照2010 年30 倍市盈率估值，目标价50.00 元。维持对公司的“推荐”评级。（长江证券）