农行IPO追踪

　　南方日报讯 (记者/黄倩蔚)据悉,农业银行副行长潘功胜日前表示,农行A股上市时,若换手率不高于50%,A股不会破发,他希望农行复制工行的成功经验.

　　目前中金、中信、国泰君安三大承销商对其发行价给出的询价底线均超过3元/股。中金公司给出的PB估值为2.06-2.41倍,IPO定价区间为3元以上。中信证券17日表示,农行A股合理价值区间为3.02-4.07元/股,对应市净率区间为1.8-2.2倍。银河证券和国泰君安证券给农行A股的合理价值区间则分别为3.17-3.65元,及3.2-3.91元。

　　按照三大相关券商给出的报价,即便以中信证券给出的3.02元/股最低价计算,在启动全部超额配售后,农行A+H总计547.9亿股募股,将完成1654.66亿元融资规模,这将超过早前工商银行220亿美元的融资规模,并将创造全球历史最大的融资纪录。

　　潘功胜表示,农行发行价的参照对象是工行、建行。据其介绍,在过去60天,工行、建行平均PB值是1.6；在过去30天,该指标是1.85；过去10天,PB值为1.8。他认为,只要换手率低于50%,农行可以保证股票不跌破发行价。

　　据了解,即使农行全额行使“绿鞋”(超额配售权),发行量升至255亿股,但目前已经大约有100亿股有战略认购对象,战略配售约占A股“绿鞋”后总股本40%。即农行A股发行255亿股中,其中一半战略配售股锁定期为12个月,另一半锁定期为18个月。潘功胜称,这些股票解冻时间还很远,短期不会对股价形成影响。

　　在人民币升值的预期下,昨日银行股强劲上涨。兴业银行、深发展大涨6%左右,建行、中行、工行涨幅也有2%以上。而港股方面,在农行IPO的消息下,国内银行股受到了追捧,交通银行大涨6%,建设银行涨5%,工行和中国银行涨幅超过3%。有分析人士指出,农行较高的定价也提升了整个银行板块的估值水平。