4月22日，国信证券钢铁行业首席分析师郑东于就钢铁行业发展前景等相关问题和机构投资者进行了电话交流。郑东认为，随着国家投资的逐步落实，二、三季度钢铁需求的逐步回升，螺纹钢、线材等长材价格逐步上涨是值得期待的，建议重点关注二线钢铁企业中拥有资源、长材类品种及地域优势的钢铁企业，比如酒钢宏兴、唐钢股份、承德钒钛、三钢闽光、重庆钢铁、八一钢铁、华菱钢铁等。

郑东认为，1、产能过剩的问题仍将长期存在，但影响钢铁需求的宏观指标日趋见暖。3月份粗钢产能已经达到5.3亿吨的年生产能力，产能过剩比较明显。一季度固定资产投资名义增速28%以上，实际增速超过30%，汽车销售创历史新高，房地产的成交量显著增长，地产商拿地的欲望有所增强，上述指标都显示钢铁市场的需求在逐步回升。

市场已进入消费旺季，长材类产品将率先迎来低位波动的上升区间。从成本上来看，由于国际铁矿石价格已经非常便宜；从需求上来看，2、3季度是用钢旺季，钢铁价格进入新一轮的上涨区间是值得期待的；从钢材品种看，目前价格见底并将有明显回升的主要是螺纹钢等长材类品种。因为从宏观经济数据可以看出，基础设施等项目的投资效果已开始逐渐显现，而且钢材市场又进入了消费旺季，加上长材类产品的产能又相对不足，因此，长材类产品的价格上升的潜力更加明确。由于螺纹钢类产品国外产能有限，价格基本又中国左右，因此受国际市场价格的影响较小，而对于板材类产品，目前仍是倒挂，对国内价格形成一定压制。目前，螺纹钢的价格已高于部分板材类产品的价格。

按照近期钢价波动的规律看，基本是在10周左右形成一个周期，如果真正的需求旺季，其持续的时间会相对长些。当然由于产能过剩的压力，持续大幅度的上涨是比较困难的。重点关注二线拥有资源、长材类品种及地域优势的钢铁企业。

上市钢铁公司点评：

酒钢宏兴：集团5亿吨矿石注入上市公司，是目前国内一体化优势最为明显的钢铁类上市公司。公司螺纹钢、线材占比也在50%左右，此外，酒钢地处西部，局部地区钢铁产能不足，具备较好的区域优势。

唐钢股份·承德钒钛：唐钢螺纹钢、线材比例31.6%；承德钒钛螺纹钢、线材比例78.3%。两公司均受益于螺纹钢价格的上涨。

三钢闽光：外地钢材运输到福建运输费用比较高，公司地处福建三明，运输成本比较低，区位优势明显。海峡西岸经济特区规划可能将在五、六月份获批，公司螺纹钢、线材比例接近80%，能够较好受益于海西经济特区建设。

重庆钢铁：重庆市及周边地区的发展是国家经济发展的热点，而且四川灾后重建也是国家投资的重中之重。公司主要产品为中厚板，其产品品质在业内享有盛名，受益于重庆周边的机械、汽车等制造业；另外拥有30%左右的长材，能够较好地受益于城市建设改造及灾后重建。目前公司老区改造基本完成，新区150万吨4100宽板产能也已经投产，太和铁矿也有可能由公司来开采从而解决制约公司发展的原材料瓶颈问题。

八一钢铁：公司地处新疆，50%的营业收入来自新疆，疆内市场占有率在70%以上。公司长材比例在60%左右，09年150万吨热轧二期，50万吨中厚板，110万吨新棒线项目投产，未来增长潜力巨大。

华菱钢铁：公司地处湖南，螺纹钢、线材占比30%，钢管产品占比30%左右，也具备较好的区域优势。热轧、冷轧薄板是公司目前面临的较大负担，但是公司努力在行业低谷时期进军汽车钢板领域，一旦市场好转，公司盈利能力将大大加强。

4、相关问题

Q：板材价格会上涨吗？

A：板材价格和长材价格有一定的比价关系，长材价格的持续上涨最终会带动板材价格的上涨，但是板材产能的过剩情况更加严重，供需情况比长材更为恶劣，而且由于其价格更多的是受比价关系的带动，比较被动，不宜抱太大希望。

Q：大型钢铁企业的盈利情况如何？

A：如果铁矿石价格大幅下跌，对大钢铁企业肯定是利好，但是由于大型钢铁企业产品结构多以板材为主，而由于目前国家刺激经济政策，多以基础设施及民生工程为主，制造业所需高端板材还难以受益，需求状况不如长材类产品。因此从盈利这个角度来看，我们目前更看好长材比例较高的企业。

Q：太钢情况如何？

A：太钢镍正常库存在2-3个月，不锈钢在化工汽车海洋等领域有一定的不可替代性，可能走出独立行情。目前的不锈钢价格上涨，主要是受镍价上涨影响，属于成本推动型上涨，由于镍价前期跌幅较大达80%，所以反弹力度相对其他金属幅度也大。也包括商家惜售影响。长期来看还是要看宏观经济的运行情况。目前国际经济形势依然恶化，因此，短期内，不锈钢价格上涨动力不足。

Q：三月份钢铁生产能力达到每年5.3亿吨意味着什么？

A：大型钢铁企业需要维持一定的规模以摊薄吨钢成本。在目前钢价总体十分低迷的形势下，钢铁企业主要还是要靠规模经济来降低生产成本，并消化前期高价进口的原燃料。当然，从品种结构上，长材类产品的生产能力相对不足，开工率基本是100%，而板材类产品的生产能力过剩程度更大，尽管产量达到了5.3亿吨，但仍有一些新投产的板材项目是出于半停产状态的，已有统计表明，我国的钢铁产能已达6亿吨以上。

Q：对取向硅钢未来价格走势怎么看？

A：由于国外需求的下滑及汇率的变动，国外，以俄罗斯为主的低价倾销的硅钢片对国内取向硅钢价格造成很大压力。武钢的取向硅钢片价格已从4万多元/吨，下降到2万元以内，如要稳定价格，一方面，要通过限产保价，以及生产更高牌号的取向硅钢片；一方面要对国外进口国实施反倾销。目前武钢也在积极协助国家进行反倾销，但计划的形成及实施仍然需要等待一定时间。目前，取向硅钢仍是武钢股份业绩的主要贡献品种。

[责任编辑：yadongliu]