上周23个申万一级行业指数跌多涨少。基建等前期热点板块表现疲弱，金融地产等权重股昙花一现，只有信息设备板块凭借“3G发牌”的题材实现相对较大的涨幅。分析人士预计，本周市场将震荡回调，可关注中央经济工作会议之后陆续出台的具体政策和措施。

行业指数全面回调

前一周申万一级行业指数全部上涨，并且大部分涨幅超过10%；与之相比，上周各行业指数表现不佳，大幅回调。

据Wind资讯统计，按照总市值加权平均法，只有2只行业指数实现上涨，分别是信息设备和交通运输，涨幅分别为2.51%和0.07%；化工、黑色金属和家用电器指数跌幅居前，分别为7.09%、6.22%和5.05%。而按照算术平均法，仅有信息设备指数实现上涨，涨幅为2.57%，房地产和信息服务指数跌幅较小，分别为0.72%和0.95%；黑色金属、建筑建材和食品饮料指数跌幅居前，分别为5.18%、4.35%和3.67%。

分析人士指出，上周各行业指数走弱的原因有多方面。首先，CPI和PPI等宏观经济数据创下新低，加剧了市场对经济增长前景趋于恶化的担忧；其次，大部分板块都在本次反弹行情中实现了可观的涨幅，自身存在回调压力；再次，12月份大小非抛售压力较大；另外，美股由于汽车业救援方案被参议院否决而出现重挫，拖累A股周五大幅下跌。

信息设备板块逆势走强

工信部上周五表示今年底明年初或发放３Ｇ牌照，刺激了市场对３Ｇ板块的做多热情，信息设备板块逆势走强，成为市场中唯一一抹亮色。

分析人士指出，在3G建设的推动下，2009年通信行业的发展形势将十分乐观。中信建投分析师预计，国内2008-2010年的电信固定资产累计投资将达约9000亿元，其中2009-2010年投资额整体处于高位，通信设备商未来两年的盈利前景明朗确定。渤海证券分析师认为，在3G设备市场上，国内电信设备厂商的份额会高于2G、2.5G时期，其中系统设备、覆盖设备、辅助设备厂商受益程度最大。

不过，国都证券分析师提醒投资者，虽然市场预期对股价能够产生较大影响，但是电信投资加大以及3G牌照发放计划实际上早已在市场预期之内。股价最终的上涨空间还是由业绩决定，而3G拉动的业绩增长预计在2009年才会体现。随着经济的下滑，上市公司的业绩增长幅度十分有限，个别板块不可能由于一个消息的刺激而长期走出独立行情。分析师认为，上周五信息设备板块逆势上扬的性质属于题材炒作，投资者需谨慎防范风险。

地产板块整体低迷

按照算术平均法，上周房地产指数微跌0.72%，位居涨跌幅榜第2位；而按照总市值加权平均法，房地产指数位下跌2.76%，位居行业指数涨跌幅排行榜第12位。观察成分股可以发现，涨幅居前的新湖中宝、新湖创业和珠江控股权重不大，凭借资产整合和潜在的重组题材实现了32%以上的周涨幅；而权重股万科A和保利地产则表现低迷，跌幅分别达到3.18%、8.09%。

上周中央经济工作会议提出要保持房地产市场的稳定健康发展，发挥房地产业的支柱产业作用；宏观经济数据跳水也引发了市场的降息预期；另外，个别题材股走势强劲。这些利好使得地产板块上周四顽强抗跌，但却没能改变板块整体震荡下行、权重股低迷不振的趋势。

数据显示，11月份全国70个大中城市房屋销售价格环比下降0.5%，其中经济适用住房销售价格环比持平，普通商品住房销售价格环比下降0.5%，高档商品住房销售价格环比下降1.2%。由此可见，造成商品房价格环比下滑的力量来源于中高档商品房，而这恰恰是当前房地产上市公司的主导产品，因此地产股的盈利能力及后续走势并不乐观。

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