本报讯 昨日，商务部对一桩影响全球啤酒业的并购案投出了不反对票，但是对这次并购案的两位主角英博公司、AB公司及未来的存续企业在中国境内的活动提出了限制。从上市公司青岛啤酒(600600)到即将上市的广州珠江啤酒股份有限公司、再到国内啤酒巨头华润雪花啤酒（中国）有限公司和北京燕京啤酒有限公司，都在这份不可“侵犯”的名单当中。

根据商务部网站披露的信息，鉴于此项并购规模巨大，合并使新企业市场份额增长较快，竞争实力明显增强，为了减少可能对中国啤酒未来市场竞争产生的不利影响，商务部对上述交易附加限制性条件，其中包括不得增加AB公司在青岛啤酒现有27%的持股比例；如果英博公司的控股股东或控股股东的股东发生变化，必须及时通报商务部；不得增加英博公司在珠江啤酒现有28.56%的持股比例；不得寻求持有华润雪花和燕京啤酒的股份。

作为出现在限制名单上唯一的上市公司，青岛啤酒更加值得关注。中信证券分析师许彪在接受记者采访时表示：“商务部要求AB公司不得增加在青岛啤酒中现有27%的持股比例。实际上表达出来的一个信号就是不允许控股权外流，虽然现在AB公司通过两家企业控制着青岛啤酒27%的股权，但它仍然不是最大的股东，禁止增持实际上是保证了青岛啤酒控股权不会出现不希望的变化。”

除了青岛啤酒，国内啤酒业的另两大巨头华润雪花和燕京啤酒也对英博和AB关上了大门，同时，英博也不能增持已经过会的拟上市公司珠江啤酒，许彪告诉记者：“商务部设立这些限制性条款，主要的目的是不希望这次并购对国内的影响过大；另外，华润雪花和燕京啤酒是非常重要的民族品牌，加以保护也是十分重要的。”

虽然商务部对英博与AB在国内的行动采取了限制，但实际上这两家公司早已经“扎根”中国。英博目前在中国拥有约33家啤酒酿造厂，中国市场总销量超过400万吨，主要拥有雪津、白沙、金龙泉、金陵等子品牌，拥有福建雪津啤酒集团100%股权、金狮啤酒集团100%股权、湖北金龙泉啤酒集团60%股份和珠江啤酒24%的股份。而收购AB公司之后，英博将拥有AB之前持有的27%的青岛啤酒集团股权，拥有100%哈尔滨啤酒集团股份。

无论采取何种措施，收购合并已经获得批准，而这种合并也将在短期内对国内啤酒板块的上市公司产生直接冲击。许彪指出：“英博对AB是高溢价收购，因此可能对A股啤酒上市公司的估值产生冲击，但是这主要是短期效应，啤酒上市公司的未来仍然主要受基本面的影响。”

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