市场“望穿秋水”的基本药物目录终于出台，该目录内容被认为将最大程度上影响医药行业下半年的整体业绩预期，随后医保目录也将随之一并调整，对医药行业影响最大的两大目录的确定与调整将相继给行业带来冲击。

　　分析人士认为，此次基本药物目录中，中药中的独家药品数量少于预期，这也使得市场对这仅有的部分独家药品的定价充满想象空间。但对于基本药物目录内药品的整体定价水平，市场普遍预期价格可能会有所下降，而最终受益基本药物目录程度较高的公司将集中在拥有独家药品的中药企业身上。

　　独家药品少于预期

　　最终公布的基本药物目录涵括了化学药品、生物制品及中成药共307种药品，尽管这一数量最多只能称之为“小目录”，但此前国家层面一直“吹风”，推动基本药物目录的“瘦身”工作，因此最终收录的药品数量很大程度上符合市场预期。

　　《药物目录·基层部分》中的药品包括化学药品和生物制品、中成药、中药饮片3部分。

　　渤海证券研究员马霏霏认为，通过目前的基本药物目录来看，还是比较看好进入药品目录的中药品种，无论是药品独家还是剂型独家，未来都可能较大程度受益市场的扩容，而化学制药中则主要看好进入药品目录的药品在公司主营利润中占比较高的公司。

　　她举例说，中药目录中，天士力的剂型是独家的，中新药业的药品品种是独家的，中恒集团的血栓通产品等。

　　国泰君安研究员易镜明表示，基本药物目录的化学药品和生物制品子目录中几乎都是基本用药，独家产品非常少，大多数药品都是多家公司都能够生产的产品，因此该目录对具体哪家上市公司的利好影响尚不确定。

　　降价预期强烈

　　由于目前基本药物的最高零售指导价没有出台，因此市场接下来的关注焦点将从药品目录本身迅速转移到药品定价上来。中信建投研究员周鸣杰表示，对于独家品种，未来可能按最高零售价销售，而对于非独家品种的话，要看各省的招标情况。

　　实际上，此前保守人士对基本药物目录对行业影响评价谨慎的原因就在于进入目录的基本药品很可能要“牺牲”一定的价格空间，国家很可能对基本药物的价格严格控制。这一种担忧至今依然存在。

　　易镜明认为，对部分医药企业来说，进入目录也不见得完全是好事。她举例说，前段时间天坛生物公告称，国家对疫苗定价以后，收入预计减少1亿元。此次目录内的药品定价估计不会高，降价的预期比较强烈，而且很可能率先从流通环节着手压缩药价。

　　周鸣杰也表示，预期化学制药目录中，很大程度上受益基本药物目录的上市公司不会太多。

　　东兴证券研究员李秋实认为，由于基本药物目录制定的初衷是降低药费，中药独家品种的价格也有可能会降。记者 邢佰英

（中国证券报）

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