五）、公告点评：新华光（600184）增发获批进行重大资产重组

事件：2010 年 9月 2 日，公司收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于核准湖北新华光信息材料股份有限公司向西安北方光电有限公司等发行股份购买资产的批复》（证监许可[2010]1186号），中国证监会核准本公司向西安北方光电有限公司发行 84,679,278 股股份、向红塔创新投资股份有限公司发行 15,757,973股股份、向云南省工业投资控股集团有限责任公司发行3,943,162 股股份购买相关资产。

神光分析：

1、公司是我国著名的光学玻璃生产基地，具有年产6800吨光学玻璃产品的生产能力，国内市场占有率约为30%，是国际知名光学巨头的高端玻璃生产基地。今年上半年光学材料行业逐步复苏公司，光伏产业基本走出金融危机，公司的两大主营环境逐步改善，业绩好转。其中光学材料实现营业收入1.3 亿元，同比增长73%，毛利率也同比大幅提高6.33 个百分点；光伏电池业务实现营业收入2.04 亿元，同比增长59.05%，毛利率为10.47%，较去年同期下降3.49 个百分点。

2、本次定向增发主要是向西光集团收购防务资产和天达光伏6.44%的股权、向红塔创投和云南工投分别收购其持有的天达光伏32.21%和8.06%股权。定增收购完成后，公司将拥有中国兵工集团最核心的防务资产，主要包括精确制导武器系统、精确制导导引头、航空显控信息装备产品和地面显控信息装备等四大产品系列，四系列主要产品均已批量生产，是成熟稳定的军品业务，同时，还有研发试制阶段成品，将保证防务性产品的适时更新、以适应市场的需求。公司业务也将扩展至防务、光伏太阳能、光电材料与器件三大领域，其中，防务部分有望占到公司收入的一半以上。目前中国正加紧军事投资和装备，防务业务将成为公司未来强劲和持续的主要利润来源。

3、本次增发重组收购完成后，西光集团成为公司控股股东，不过公司实际控制人仍为兵器工业集团，该公司是中央直接管理特大型国有重要骨干企业，是我国最大地面防务产品制造集团，实力雄厚。2009年起，兵工集团明确提出用3年多时间，把110多家成员单位重组为30多个专业化的子集团，并在军民品主要发展领域培育10多个在国家层面具有重要地位、在市场中有重要影响力的行业领先者。其中西光集团是兵工集团在光电领域的龙头企业，本次资产重组后，公司有望成为兵器集团光电类资产进行持续资产整合和资本运作的重要平台，继续整合领域内其它研究和生产型光电资产。

4、资产重组后，公司业绩有望超出预期，不过定增时间尚未确定，对2010年业绩影响未定，暂不对其进行估值进行预测。（栾丽萍）

六）、公告点评：海印股份（000861）推进高岭土资源整合

事件：公司以400万美元认购KALAMAZON 矿业公司（以下简称“KAL”）增发的20,228,498股股权事宜。

神光分析：

1. 2010年9月1日，公司与KAL正式完成股权交割，同时与KAL的子公司Kalamazon 地质研究有限公司（以下简称KEG）签订了《销售分成协议》和《高岭土买卖合约》。《销售分成协议》规定，公司及KAL的原始股东除按股本比例分配利润外，另将按照不同比例对KEG 目前拥有探矿权土地范围内所生产的所有矿物产品的销售收入进行分成。分成比例由原《股权购买协议》约定的原始股东 1%、公司 0.35%变更为原始股东1.48%、公司0.52%。

2. 《高岭土买卖合约》约定公司将由KEG正式生产后向其每年购买15万吨高岭土产品，购买期为8年，由第四年开始购买量将按一定比例递增，具体递增比例将由双方协商确认。

3.公司将继续积极推进该项目，尽快实现巴西高岭土项目的融资和工程建设，实施公司对国内乃至世界范围内高岭土资源整合的战略。

4. 公司10-12年动态PE分别为28X、20X和15X，估值偏低。（林乔松）

个股风险提示

一）、力合股份解除股份限售的提示

本次限售股份实际可上市流通数量为763,104股,占力合股份(000532)股份总数的0.22%,本次限售股份可上市流通日为2010年9月6日。公司预计2010年1月1日-2010年9月30日净利润约700.00万元,同比下降83.78%，公司盈利能力较弱，预计2010年PE超100倍，估值较高。本次限售股份上市流通只占股份总数的0.22%，对股价的冲击很小，但需警惕公司估值较高的风险。（景俊士）

二）、尤夫股份网下配售股上市流通公告

公司是一家专业从事高性能聚酯工业纤维生产和研发的高新技术企业（深圳交易代码：002427）。本次限售股份可上市流通数量为920万股，可上市流通日为2010年9月8日。公司主营涤纶长丝，10年动态PE为54倍，A股中的海利得（002206）同样做涤纶长丝，综合毛利率高于尤夫股份，但10年动态PE只有27倍，尤夫股份股价高估是明显的，投资者注意风险。（俞宁波）

三）、联环药业大股东减持公司股票公告

公司主要产品有国家一类新药爱普列特及爱普列特片、二类新药特非那丁及敏迪（特非那丁片）、三类新药联环（美愈伪麻胶囊）、四类新药非洛地平及联环尔定（非洛地平片）等16个国家级新药（上海交易代码：600513）。 公司从大股东江苏联环药业集团有限公司获悉，该公司于2010年9月2日减持了所持有的公司股票93000股，减持后仍持有公司股票45420000股，占公司股份总数的38.82%。关于媒体报道中能够抑制"超级细菌"的多黏菌素即为公司产品硫酸黏菌素片的市场传闻，公司已在相关媒体发布《澄清公告》等。公司再次重申："超级细菌"的出现不会使公司的硫酸黏菌素片的销量出现超常的增长，也不会对公司近期的生产经营产生重大影响。“大资金”借用故事，利用人们的贪婪来使股价上升自我实现，所有参与的投资者似乎都认为自己比别人聪明，可以及时脱身，可以乘机捞一把，正如在赌场一样，概率上总存在赢的可能，但下注后却十有九输，投资者注意风险。（俞宁波）

四）、苏泊尔发布限售股份上市流通公告

公司1.52亿股限售股份上市流通。

浙江苏泊尔股份有限公司（深圳市场交易代码：002032）本次限售股份可上市流通数为151,902,265股，占公司股本总额的26.31%；本次限售股份可上市流通日为2010年9月6日。投资者需警惕股份解除限售后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）

五）、铜峰电子遭大股东减持

公司主要从事薄膜电容器及其相关材料的生产与销售，国内薄膜电容器和电容材料的龙头企业，年产聚丙烯薄膜12000吨，生产能力世界第一，国内市场占有率40%以上（上海证券交易代码：600237）。2010 年 9 月 2 日，公司接铜峰集团通知，截止到 2010 年 9 月 2 日收盘，铜峰集团通过上海证券交易所交易系统再次累计出售公司无限售条件流通股734 万股，其中：2010 年 4 月至 6 月共减持 339 万股；2010 年 9 月共减持 395万股。以上累计减持股份占公司总股本的 1.835%。以上股份减持后，铜峰集团尚持有公司无限售条件流通股 96,141,280 股，占公司总股本的 24.035%，仍为公司第一大股东。该股目前估值偏高，大股东未来仍有减持可能，提请投资者注意减持风险。（栾丽萍）