天宝股份（002220）今日早盘强势上涨，由于抛压过于沉重，尾盘时涨幅收窄，至收盘上涨4.46%，全日换手率9.83%。公司主营水产品加工，是全国农业产业化龙头企业、全国农产品加工示范企业。分析师认为，公司在以水产加工业为主，积极发展大豆冰淇淋业务和气调库业务，其发展前景将更为广阔。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测分别为1.11元、1.49元和2.15元，对应的动态市盈率为36、27和19倍；当前共有5位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级，3位给予“买入”评级，综合评级系数1.60。

公司2010年一季度实现营业收入24281万元,同比增长140.08%；营业利润7018万元,同比增长8.21%；归属于母公司所有者的净利润2037.万元,同比增长298.83%；实现基本每股收益0.21元。预计2010年1-6月预计的经营业归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%以上。

据一季报披露，公司目前拥有冰激凌产能5000吨，产能释放潜力较大。植物蛋白冰激凌仍在积极开拓市场。国内市场，主要开拓在北方市场（北京、东北地区），但国内市场目前主要是以增加市场认知度，提高市场份额为主。主要是进入国内市场的门槛很高，产品占有市场高额成本费用使难以承受。再者，与传统品牌相比，公司自有品牌目前认知度还较低。而国外市场要争取拿到更多订单。去年首次获得出口210吨美国订单，单价5-6万元，毛利率达50%，而公司冰激凌产能达5000吨，因此，产能扩张的潜力还很大，今年公司将继续巩固美国市场，同时大力开拓欧洲市场，亚洲地区计划开拓日本市场。

公司气调库在2008年4月份进入可运行阶段，经过2009年一年运行，基本了解诸如大樱桃、苹果、砂糖桔以及黄桃等水果的各项贮备技术指标。到2010年将进入全面启用阶段。气调库静态储备量为1万吨，但动态储备量可以达到13500吨。其中2000吨用于冰淇淋和原料储备，其他用于农产品储备。中信建投表示，2010年6-7月份是大连金州地区大樱桃上市时间，他们虽然对公司实际储备量还不能准确预测，但通过敏感性分析，发现该项业务利润弹性非常大，2010年和未来两年对业绩贡献也将呈现爆发式增长。

申银万国指出，自公司上市以来，一直被定位于水产初加工企业，公司的多元化是其业绩实现爆发性增长的源动力，而冰淇淋业务和气调库正是公司业绩增长的最大亮点。公司水产加工业务盈利已经做到了国内极致，而扩产又受产业转移和工资提升等诸多因素影响，公司业务面临转型压力。而冰淇淋和气调库业务，既有乐观的发展前景，又与公司主营有密切联系，还获得了当地资源和政府的支撑，看好两项业务对公司业绩的推动，新业务将推动公司转型，进入新一轮高速增长期。

风险因素：（1）对冰淇淋客户的依赖度增强，增长受订单约束风险；（2）储存樱桃数量增加可能带来销售价格下跌风险。