三峡工程是世界最大综合水利枢纽工程，三峡大坝已全线建成；电站总装机1820万千瓦，年均发电量在847亿度以上，水电站机组70万千瓦*32台，左岸14台已全部投产，右岸12台陆续投产，右岸地下将安装6台，三峡总公司赋予公司收购机组的权利，已建成的8台已进入长江电力。“十一五”期间，三峡水电站发电量将达到3707.7亿千瓦时，比原国家计委的计划电量超出562.6亿千瓦时。同时，公司成本优势突出，目前国内水电公司运行成本一般是0.04-0.09元/kWh；火电企业运行成本为0.198元/kWh左右，而公司近三年的单位发电成本平均为0.032元/kWh左右，具有较明显的成本优势。2009年中报披露，09上半年公司业绩实现了增长。所属总发电量约172.56亿千瓦时，较上年同期增加0.69%。净利润比上年同期增加4.84亿元，同比增长32.74%，

将拥有三峡工程全部发电资产。09年9月份公司公告，证监会核准公司实施重大资产重组，向中国三峡总公司购买其拥有的目标资产（三峡工程9-26号共18台合计260万千瓦发电机组及设施及五家辅助生产专业化公司）。三峡工程26台发电机组年设计发电量约847亿千瓦时，三峡工程9至26号机组年发电量预计约587亿千瓦时。本次交易完成后，公司可控装机容量约2100万千瓦，约为收购前的2.5倍；预计09年三峡葛洲坝梯级枢纽全年发电量1000亿千瓦时，约为公司08年发电量442.78亿千瓦时的2.3倍。预计2010年公司净利润将达到69.58亿元，基本每股收益为0.6326元，分别比重组前2008年净利润和每股收益提高77.05%和51.48%。此外，为积极响应国务院国资委、中国证监会关于稳定资本市场、鼓励大股东增持的相关精神，中国三峡总公司将考虑择机增持长江电力股份。

大盘蓝筹股，近期该股在半年线下方反复横盘震荡，整理较为充分。技术指标已基本调整到位，目前该股的日、周KDJ指标刚刚形成金叉，反弹行情正在酝酿中。鉴于公司基本面优良且炒作题材丰富，建议逢盘中宽幅震荡波段关注。

(九鼎德盛 朱慧玲)

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