基本面：公司为一家主营房地产开发与销售的控股公司，主要从事房地产开发、销售商品房、物业管理等业务。除房地产项目开发外，公司拟长期持有的出租物业约50 万平方米，包括写字楼、酒店、公寓等。公司核心价值在于商业地产：虽然受国际金融危机影响，近期商业地产市场较为低迷，但长期来看，公司持有的北京金融街等核心地段稀缺商业地产资源将享受租金溢价，具有较高安全边际，而REITs等金融工具的推出，也将极大改善公司商业地产的流动性。若公司能利用其现金充沛及金融街地区主导开发商等优势获得较好的土地资源，将带来其长期业绩的明显增厚。

市场面：近期房地产行业出现了一些回暖的迹象，楼市成交量基本上实现了环比持续上涨，使得开发商获利空间扩大。同时，国务院又下调了固定资产投资项目资本金比例，在一定程度上解决开发商的资金难题。预计在未来三个季度内，房价将呈现两个阶段的上涨，刚性需求和通胀预期将是房价上涨的主要因素。

价值研判：该股整体呈震荡上攀走势，底部不断抬高，近期经过一轮放量拉升，量能有缩减之势，调整压力渐显，建议观望。

华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位12.34元，压力位15.50元

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