亚宝药业（600351）主要从事中西药制剂、化学合成原料药的生产与销售。公司是山西省唯一一家上市的医药企业，也是国内最大的透皮制剂生产基地，目前公司的经营正步入良性循环。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.39、0.48和0.59元，对应动态市盈率为30、24和20倍；当前共有4位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，3位分析师建议"买入"，综合评级系数1.75。

亚宝药业发布09年中期业绩预增公告，经亚宝药业集团股份有限公司财务部门初步测算，预计09年中期实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长50%以上。业绩增长主要原因是公司营业收入增长及贷款利率下降。

公司核心竞争力逐渐增强。亚宝药业是中国心脑血管用药片剂的最大生产厂家，包括各种剂型有40多个产品。为了降低成本公司自建原料基地，加上地处能源大省，能源、人力、土地等各种资源价格相对较低，为公司采取低价策略提供了条件。公司产品的广覆盖率最终会转变为利润，2008年销售9000万元的珍菊降压片就是个例子。公司正在研制新的心血脑血管用药，长江证券认为其市场前景值得期待。另外，公司靠丁桂儿脐贴在中药儿科用药上积累的品牌也正在释放效应：非常普通的葡萄糖酸锌、钙的销售可以大幅减少子公司的亏损，与亚宝药业在儿科用药领域的影响力是分不开的。

公开增发项目将逐步投产，后续产品储备丰富08年公开增发所投资的项目有望09年投产。北京亚宝生物公司基建公司已经接近完工，预计年底能够基本建成。运城基地的缓控释生产线也已经进入设备安装阶段，计划年底投产。公司在北京的研发中心新聘了20多名研发人员，大量研发工作稳步推进。公司蚓激酶注射液已经进入临床一期，戒毒用药归元片已经获得临床批件，即将进入一期临床。丰富的药品储备将使公司的长期增长更有保障。

中信建投指出，受益于医改推动，公司工业销售有加速增长迹象。为了应对基本药物制度，公司强化医药商业的配送网络建设。公司近期还大量引进高端人才，以期提升管理水平。看好公司的长期发展趋势，维持盈利预测和买入评级。

风险因素：新药审批进度受政策影响较大，可能低于预期。

[责任编辑：hongwangl]