报告目的：

    中科英华的铜箔产业是公司当前重要利润来源和未来发展重点。近期我们通过实地考察中科英华的惠州铜箔产业基地以及电话交流等方式，了解其铜箔产业的发展状况、未来盈利前景以及公司的长期发展方向。

    主要观点：

    铜箔产品技术领先，新增产能有望带来盈利增加公司当前拥有2100吨铝箔产能，其应用在锂离子电池中的双面光铜箔和应用在高档汽车中的厚箔具有较强的技术优势。公司正在建设西宁1万吨的铜箔基地，将给公司带来较大的盈利提升。

    拥有生产LED用铜铝符合材料技术公司拥有LED用铜铝符合材料技术储备。LED具有高效节能特点，将是未来照明系统的主流，公司将受益于未来LED灯的普及。

    电线电缆产业有望成为未来盈利增长点公司07年收购了郑州电缆厂，现在有三个电线电缆基地。公司在高端电缆中有较好的技术储备，未来的盈利前景较好。

    石油产量维持稳定，网游业务仍有潜力公司的石油开采业务将保持平稳，预计08、09年均将有5万吨的原油产量，为公司带来稳定的现金流。久游网未来上市可能性仍大，就爱能够为公司带来巨大投资收益。

    投资建议：

    未来六个月内，评级“跑赢大市”公司铜箔技术具有广阔市场前景，利润增长潜力大。我们给予“跑赢大市”评级。(具体内容请见附件)