受新材料“十二五”规划出台的影响，新材料板块个股纷纷走出强势表现，我们认为在行业前景明朗的情况下，新材料板块的阶段性行情有望继续演绎，湖南金证建议继续关注九九久(002411)。

九九久是经国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，主营业务为医药中间体类产品与氮肥类产品的研发、生产和销售，主营产品为7-ADCA、5,5-二甲基海因、苯甲醛、氯代环己烷、碳酸氢铵等。近年来，九九久依托持续的自主研发能力、优质的客户群体、循环经济生产模式及规模化生产能力，逐步巩固在同行业内的领先地位。

公司主营产品7-ADCA、5,5-二甲基海因、苯甲醛均已形成规模化生产能力；其中，7-ADCA年产能1,000吨、5,5-二甲基海因年产能4,000吨、苯甲醛年产能10,000吨，均位居国内同行业首位。7-ADCA方面，由于7－ADCA 生产技术较为成熟，市场竞争格局较为稳定，毛利率处于12％左右水平，未来下降的可能性较小。产能规划上，公司将视市场需求变化逐步提高，上市前公司7－ADCA 产能为1000 吨，去年中期增加至1250 吨，且市场需求较好，公司产能利用处于较好水平。未来新产能主要来自于募投1000 吨以及超募集资金500 吨项目建成投产，届时公司7－ADCA 总产能将提高到2500 吨，进一步发挥规模效应，也是未来公司业绩增长的基础。

根据政府整体规划要求，公司老厂区中间体产能将搬迁至江苏省如东县沿海经济开发区。目前公司7－ADCA、三氯吡啶醇钠产能已全部落户新厂区，控股子公司天时化工10000 吨苯甲醛和5000 吨氯代环己烷将搬迁至新厂区，天时化工将在搬迁基础上扩大现有规模，并增加新产品，其中苯甲醛产能提高至15000 吨，并分别新增特戊酰氯、 氯代特戊酰氯和环氧氯丙烷产能5000 吨、2000 吨和1.2 万吨。根据计划，新厂搬迁将于明年完成，届时公司产能将大幅增加，盈利能力明显提升。

除了中间体业务外，公司目前最大的亮点和看点就是新能源业务。今年初公司公告显示，公司计划新建2条生产线，建成年产1320万m2锂电池隔膜生产装置，预计累计投资9836万元，其中建设投资总额8236万元，铺底流动资金投资总额1,600万元。项目有望在2012年底前组织进行试生产。该项目建成后，湖南金证预计可形成年销售收入13,200万元，税后利润2796.63万元。锂离子动力电池是国家优先发展的新能源项目之一, 而隔膜是锂电池材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料。本次投资符合公司的发展战略，若能成功实施，将有利于调整公司产品结构，有利于提升公司的盈利能力和综合竞争力。此外，公司去年8月投建了400 吨六氟磷酸锂项目，目前一期的200吨生产线已经投产运行，这也将成为未来新的盈利增长点。

二级市场上，该股自今年年初高点下跌起，目前跌幅已达46.5%，相对其本身良好的基本面，已明显超跌。近期该股逐渐走强，股价依托10日线稳步上移，量能温和放大，周线KDJ指标也即将金叉。后市该股有望进一步上涨，湖南金证建议投资者积极关注。