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首旅股份（600258）今日放量上涨，至收盘上涨4.76%，全日换手率2.31%。公司大股东为北京首旅集团，旗下拥有首旅酒店集团、燕莎集团、全聚德、东来顺集团、首汽集团（股份）等知名企业，使得集团无论是资产规模，竞争能力，产业结构等都是公司未来发展的坚实后盾。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.72元、0.83元和0.95元，对应的动态市盈率为32、28和24倍；当前共有12位分析师跟踪，3位给予“强力买入”评级，7位给予“买入”评级，2位给予“观望”评级，综合评级系数1.92。
09年，影响旅游行业的负面因素集中于金融危机和甲流。随着各类经济振兴计划的执行，国内外的经济出现一定复苏，而股市的持续上涨促进了旅游等高端消费的增长，金融危机的影响已经日渐减弱。公司09年前三季度实现营业收入10.96亿元，同比下降16.31%；营业利润19303万元，同比下降10.19%；归属母公司净利润12326万元，同比下降7.44%；每股收益0.53元。
据三季报披露，2009年公司将完成对前门饭店的收购，同时，根据首旅集团的资产注入计划，其他酒店资产也将按照“成熟一批，注入一批”的原则逐步注入，公司作为集团公司酒店资产整合平台的战略目标是较为明确的。2009年5月16日，前门饭店最终交易价格确定为3.35亿元，由于变更手续尚未完成，因此公司没有合并前门饭店财务报表。按照协议2月份以后的损益归属首旅股份，预计前门饭店未来每年能够增厚公司EPS为0.034元。
日前海南国际旅游岛已正式获批。光大证券认为，公司南山景区是三亚市两处5A级景区之一且未来可继续进行深度开发的佛教文化主题旅游景区，直接且确定性的受益于国际旅游岛建设的逐步推进，2010-2013年游客数量年增长30%以上；离岛免税、航权开放、扩大落地免签范围等政策的推出可能只是时间和开放节奏的问题，2010-2013年游客数量增长有望进一步提升至50%，从而为公司业绩锦上添花。
东方证券认为，旅游业的复苏和国内国际商务活动的增多是北京高星级酒店恢复性增长的主要推动力。从当前的预订情况看，世博会前夕入境游将出现实质性增长，而北京作为主要的国际入地口岸预计接待入境游人次将大幅增长。09年下半年，随着入境游人次的上升，北京高星级酒店的入住率已出现明显回升，预计2010-2011年这种增长势头有望加速。初步预计2010年公司下属三家酒店的收入增长在15%以上，净利润增长在20%以上。考虑到当前及未来三亚旅游业良好的发展势头和酒店业的复苏态势，提高2010年盈利预测至0.87元，维持买入评级。
风险因素：（1）甲型流感疫情的不确定性风险；（2）南山分成问题悬而未决风险。
[责任编辑：hongwangl]
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