中泰化学（002092）
着力打造新疆资源平台
光大证券分析师发布研究报告称，考虑到国家可能出台对新疆地区的重大扶持政策，公司将获得巨大的发展机遇，预计公司2009、2010年每股收益分别为0.18和0.98元，维持对公司“买入”的评级，目标价为25元。
公司煤矿开发正逐步推进，根据准东煤田勘探检查报告，分析师预计其矿井将进入可研和初步设计阶段。随着公司南黄草湖一号矿井新建1000万吨/年煤矿项目纳入新疆“十一五”发展规划，其建设进度将加快。
同时，公司将着力打造成新疆重要的资源平台，准东荒草胡煤矿区147亿吨的煤炭储量为公司后续大发展提供了充足的资源。在煤炭开发利用方面，公司将形成以煤电煤化工为主体、上下游紧密结合的循环经济产业集群。目前公司每股煤炭储量为27.38吨，远高于其他煤炭公司每股储量均值0.86吨。随着国家“西煤东运”战略的实施，“一体两翼”的铁路线将在3年内建成，一期出疆的煤炭设计运能达3亿吨/年，公司作为新疆国资重要的控股子公司将从中大幅受益。
另外，公司将成为国内最大的电石法氯碱企业，规模和成本优势将逐步体现。尽管目前PVC处于淡季，但公司PVC、烧碱产销两旺，这将成为公司新的盈利增长点，届时公司将成为国内最大的氯碱企业。而随着公司自备电厂的不断建设，公司PVC成本优势也将凸显。
新疆众和（600888）
受益新能源产业发展
渤海证券分析师发布研究报告，预计2009-2011年公司EPS分别为0.5元、1.01元和1.65元，首次给予公司“买入”的评级，目标价为28元。
分析师表示，受益新能源汽车产业的快速发展，电子铝箔行业进入快速发展通道。据悉，电子铝箔制造的铝电解电容器广泛应用于汽车、通讯、家电、汽车、电子、航空等传统行业和轨道交通、平板显示、太阳能、风能电池等环保节能新领域，未来电动汽车的大量使用将大量增加电子铝箔的使用量。目前，公司电子箔产能为2万吨/年，且订单处于饱和状态。
同时，能源和技术优势保证了公司的行业龙头地位。目前，公司高纯铝生产能力达3.5万吨，电子箔产能达2万吨，发电机组4X25兆瓦，年发电能力6亿度。目前在建项目为电子箔二期以及配套电子新材料产业规划建设热电联产（2X150兆瓦机组）项目，项目建成后，公司电子箔产能将达到2.8万吨，自备发电机组能够满足公司电力需求，公司将拥有“能源——高纯铝——电子铝箔——电极箔”完整的电子新材料产业链。
此外，公司独特的地理位置也将为充分利用新疆煤炭资源优势、降低能源成本提供便利条件。
分析师指出，目前市场普遍预计年后会陆续出台加大对新疆的投资力度以及支持企业发展的扶植政策，届时公司将从新疆大开发的政策中大幅受益。
民生银行（600016）
未来股价上涨潜力较大
中金公司分析师发布研究报告称，目前民生银行股价的上涨潜力在30%-40%之间，故将其纳入A股银行的首选组合，并上调其评级至“推荐”。
其一，从估值来看，分析师指出，目前民生银行2010年市盈率为12.8倍，市净率为1.73倍（对应2010年ROE为14.4%），而上市银行在考虑融资摊薄后2010年市盈率平均为15倍。分析师认为公司处于相对的估值洼地。
其二，民生银行H股融资完成后，预计其09年资本充足率达11.58%，核心资本充足率达9.51%，未来两年规模增长的资本瓶颈基本消除，规模快速增长的确定性将大幅增强。其三，作为沪深300银行板块第三大权重股，公司还将受益于股指期货推出。其四，分析师预计公司一季报业绩将同比增长超过40%，剔除出售海通证券的一次性收益后，同比增速超过100%。其五，作为高弹性品种，公司在经济上行周期中将充分受益，其盈利超预期的潜力较大。
分析师表示，公司盈利增长强劲、资产回报率不断改善，预计未来两年事业部和商贷通占贷款总额比重将分别上升4个和11个百分点，额外贡献10个基点的贷款收益率。预计2009-2011年民生银行资产和经常性利润的复合增速将分别达25%和45%，ROA将由09年前三季度的0.71%改善至2010年的0.89%。
浙江阳光（600261）
长期竞争力具备优势
国金证券分析师发表研究报告指出，公司近两年进行的战略调整符合加强自身竞争力和扩大规模的需要，公司还将迎来行业的再度景气增长，故给予其“买入”评级，分析师认为，公司的长期竞争力高于行业均值。
分析师指出，全球节能灯需求即将迎来放量增长，预计2010年开始全球照明市场的销量增速将恢复到10%以上，而且在产品结构变化的背景下，节能灯销量的增速应该更高，尤其是2011年开始白炽灯淘汰将加快，预计节能灯的销量应能持续3年左右20%以上的增速。
公司早在2007-2009年的时间里，主要针对扩充完善产品系列和加强内销市场开拓两方面，进行未雨绸缪的战略调整，而这两点正是我国节能灯企业壮大规模的关键。目前公司的产品、产能、技术、内销渠道的发展基础都已打好，已开始为2012年LED照明进入成长期做准备。
分析师预计，公司2009-2011年EPS分别为0.520、0.689、0.906元，对应增速分别为26.7%、32.6%及31.6%。结合DCF估值，在4%的永续增长率下，公司的绝对价值为25.91元，对应2011年28倍的估值。综合以上估值，分析师认为公司3-6个月的合理价值区间在19.29-22.66元之间。考虑到目前鼓励节能灯替代是低碳经济的需要，公司产品出口再遭遇反倾销的可能性不大，故给予其“买入”的评级。
金晶科技（600586）
积极进军新能源领域
英大证券分析师发表研究报告指出，考虑到公司超白玻璃未来较高的成长性，预计公司2009年、2010年每股收益分别为0.25元及0.64元，给予其“增持”的评级。
公司是我国玻璃行业龙头企业，主要从事玻璃制造和纯碱产品的生产销售，公司具备投资少、成本低、科研投入大的优势。目前纯碱需求上升，公司的100万吨纯碱项目已于2008年6月投产，目前生产已趋正常。而玻璃行业在房地产投资回暖以及汽车产销量同比大幅回升的带动下，已经走出低谷，目前处于供不应求的状态，价格也达到了07年以来的高点水平，预计下游需求将继续保持高增长态势。
作为我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，公司率先填补了国内空白，吹起了进军新能源的号角。目前公司太阳能超白玻璃已批量生产，并通过相关检测，为下一步市场开拓奠定了基础。
此外，公司近日公告以不低于14.97元/股的价格，非公开发行不超过10000万股，募集资金不超过15亿元，投资太阳能功能材料项目。公司的控股股东淄博中齐建材公司不参加此次增发，预计其持股比例下降至33.09%，仍是公司控股股东。
基于国内外光伏产业的需求前景，公司所投资项目的发展空间值得期待。分析师认为，公司积极向太阳能领域进军，未来将大幅受益国家新能源的建设，因而将率先分享这块巨大的市场蛋糕。（王安宁 整理）
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