民生银行（600016） H股募资有望提高资本充足率

西南证券 罗栗

前期公司股东大会批准向境外投资者募集并在香港联交所主板挂牌上市的境外上市外资股（H股），发行的H股股数不超过发行后公司总股本的15%，并授予全球簿记管理人不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权，发行的对象为境外专业机构、企业和自然人及其他投资者，本次H股发行所得的募集资金在扣除发行费用后，用于补充公司的核心资本。由于目前国内商业银行发展几乎都为外延式扩张，募集资金提高资本充足率为未来的业务购置“缓冲垫”。

二级市场上，该股近期走势虽没有出现短线大涨，但小步快跑的累计涨幅也相对可观，未来仍有上涨空间，投资者可适当关注。

燕京啤酒（000729） 业绩呈现稳健增长势头

九鼎德盛 肖玉航

公司是我国民族啤酒业的龙头企业之一，燕京主品牌日趋强大，规模、渠道、产能布局等方面具有较强的综合优势。公司核心优势市场集中，拥有北京、内蒙古、广西、福建和湖北五大省级优势市场。公司前三季度共生产销售啤酒381万千升，同比增长14.41%，加上受托经营企业共生产销售啤酒399万千升，公司销量增速明显超越行业6%左右的增速。公司在北京地区通过市场创新连年保持着85%的市场占有率，四五月份单月销量增长达到20%左右，7-9月公司在北京市场销量增长达26%。同期，公司外埠市场累计完成啤酒销量276万千升，同比增长14.22%。其中，广西市场销量达71万千升，同比增长11.35%；内蒙古市场销量达44万千升，同比增长9.76%；福建市场销量达44万千升，广东市场啤酒销量25万千升，同比增长58.28%，湖南市场销量同比增长22%。公司前三季度实现净利润为56423.53万元，同比增长26.04%。公司三季度每股收益为0.46元，已超去年全年盈利水平。

二级市场上，从其与行业龙头股的比价效应来看，仍有一定的估值提升空间，投资者可逢低关注。

中国铝业（601600） 下半年盈利有望改善

北京首证

公司是全球第二大氧化铝生产商、第四大原铝生产商，也是我国规模最大的氧化铝和原铝运营商，公司氧化铝产量稳居世界第二位，仅次于美铝。公司现已控制丰富的资源，可以支持现有氧化铝规模生产数十年。公司积极开发海外资源，在澳大利亚、越南等国铝土矿资源开发的前期工作已顺利推进。今年3-4月以来，多重短期刺激因素使金属价格出现回升，需求方面在众多政策刺激下已开始见底回升，虽然可能会有所反复，但最坏的时期已过去。作为受益于房地产和汽车行业好转的金属品种，铝行业盈利将在下半年得到改善。

公司董事会审议前期通过定向增发A股议案。据悉，公司重庆80万吨氧化铝项目预计2010年投入生产，将为公司新增80万吨/年冶金级氧化铝生产能力，项目总投资约为47.54亿元，其中23亿元通过前期发行募集资金解决。公司兴县氧化铝项目建设规模为年产冶金级氧化铝80万吨，项目拟定建设工期2年，建成后即可交付使用，将为公司每年新增80万吨氧化铝生产能力，项目总投资约为52.30亿元，其中约37亿元通过本次发行募集资金解决。公司中州分公司选矿拜耳法系统扩建项目建设期2年，项目总投资约为29.92亿元，其中约20亿元通过本次发行募集资金解决，项目完成后，将使公司新增氧化铝年产能70万吨，中州分公司形成烧结法100万吨/年、拜耳法130万吨/年的氧化铝生产能力，氧化铝总产量将达到230万吨/年。

二级市场上，该股前期随大盘大幅下跌，空头能量消耗殆尽，近日量能温和放大，股价稳步推高，作为有色板块的龙头品种，在全球通胀预期走强的背景下，后市有望震荡上行，投资者可适当关注。

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