摘要：公司重组方案出炉，永吉印务借壳公司上市，公司的基本面将实现质的飞跃，发展前景看好，可重点关注。

所谓“覆巢之下无完卵”，在近期市场连续暴跌之下，绝大多数个股都难以逃脱大跌的厄运。但从近期盘面来看，重组概念股依然能逆势上涨，表现出特立独行的走势，较为吸引投资者的眼球。太原刚玉虽然重组搁浅，但后市重组的预期仍在，周二、周三连续涨停；天业股份昨日公布重组方案并复牌，近期也是连拉涨停。而今日来看，旭飞投资、保定天鹅、高新发展等重组概念股也强势涨停。因此，我们认为重组题材个股有望成为弱市中的避风港。后市建议关注旭飞投资（000526），该股收购永吉印务100%的股权，盈利能力大幅增长，基本面脱胎换骨，后市想象空间巨大，可关注。

重组方案出炉 主业转型印刷

停牌一月有余的旭飞投资今日发布了重组预案，根据预案，公司拟以全部资产与负债与贵州永吉房地产开发有限责任公司（以下简称“永吉房开”）及贵州永吉印务股份有限公司（以下简称“永吉印务”）其他股东持有的永吉印务100％的股权进行置换，差额部分由本公司发行股份购买。此次拟置入资产永吉印务的股权对应的净资产为138299万元，其经审计的账面价值为30961万元，而置出资产涉及海发大厦项目一期和二期的剥离。通过本次重大资产重组，公司现有全部业务资产、负债将剥离出上市公司，公司的主营业务将转变为烟标及高端印刷品印刷。永吉印务优良的资产质量和较好的盈利能力将极大地改善公司的经营状况，恢复公司的持续经营能力。

永吉印务借壳 咸鱼大翻身

此前公司主营业务为房地产开发与经营，盈利能力较弱，2006年、2007年、2008年合并报表营业收入分别为586万元、379万元、482万元，净利润分别为146万元、189万元、-1185万元。公司的规模较小，抵御风险能力较弱，同时，本公司目前土地储备较少，后续发展前景并不乐观。此次重组完成后，公司的基本面将脱胎换骨，盈利能力大大提升。

此次收购的永吉印务是一家以烟标印刷为主的公司，拥有先进的印刷设备生产线，2008年实现销售收入3.2亿元，实现净利润1.1亿元。公司目前产能在20亿元以上，成为西南地区目前规模最大、装备最先进的印刷企业，在国内同行业中也具有一流的竞争实力。1997年永吉印务成立以来，一直以烟标印刷作为主营业务。2006年，永吉印务以增资的形式整合了贵州省内其他四家烟标印刷企业，产能进一步扩大，由年产40万大箱提高到50万大箱。整合后的永吉印务，公司开工率大幅提高，达到满负荷生产状态，但同时又因公司产能不足制约了整合后公司的发展。2007年7月，永吉印务开始筹建新厂房；2009年初新厂生产线陆续投产，永吉印务产能扩张得到有效释放，公司进入高速发展期。2009年8月永吉印务将整体迁入新厂房，永吉印务产能不足的发展瓶颈将得到的改善。新厂房预计产能超过100万大箱，未来公司盈利能力将稳步上升。此外，永吉印务通过逐年加大研发投入、积极引导客户需求，不断开发高附加值的烟标产品，研发创新产品，加强为客户服务的综合能力，提升产品的毛利率。因此，公司此次收购的盈利前景极为看好，基本面实现了质的飞跃，可重点关注。

二级市场上，该股在停牌前就走出了一波强势上涨的行情，停牌前封死涨停。今日该股复牌，虽然期间大盘下跌12.7%，但该股丝毫没有补跌却开盘封于涨停，显示投资者对该股的重组前景非常看好。从公司的重组方案来看，公司此次重组意义重大，盈利能力将大幅提升，后市有望继续上涨，可关注。

(金证顾问)

[责任编辑：hongwangl]