“旅游 房地产”的模式或是未来公司战略转型重点考虑的方向之一。理由如下：其一，星海湾投资公司、星海实业公司的经营范围中，均有房地产开发与销售。其二，未来旅游业方向大连圣亚仍将维持。其三，大连圣亚于2007年12月公司出资1000万元收购大连昊丰房地产开发公司51%的股权，公司已进军房地产业务。

    预测2008-2009年EPS分别为0.06元、0.08元，暂时维持“中性”评级。仅考虑目前公司业务情况，我们预计，公司2008-2009年EPS分别为0.06元、0.08元。目前股价为6.57元，对应2007-2009年PE分别为219倍、110倍、82倍。考虑到目前估值明显高估，以及未来后续资产重组计划具体内容仍不详，且存在一定的不确定性，出于谨慎，我们暂时维持“中性”的投资评级，建议稳健型投资者可以逢高减持或出清。

    不过，由于大股东将变更，且大股东已承诺于此次收购完成后12个月内将其优质资产注入到上市公司，且上市公司本身也拥有较多的土地储备、稀有水生物及其相关驯养繁育专业技术和自主知识产权等，未来公司本身可能存在较大变化，且将迎来新的发展契机，我们给予长期“增持”的评级。同时上述信息也将继续给予市场较大的想象空间和炒作理由。因此，我们估计，未来股价仍可能继续走强，建议风险偏好型投资者可以继续介入。

    (具体内容请见附件）