考虑到当前全球经济衰退、中国经济减速的风险，我们对公司换热器外贸出口和工程机械液压配件09、10年的增速进行了调整：工程机械液压配件业务增速由原来的15%、20%调整为5%、10%，换热器外贸业务增速由原来的15%、20%调整为-10%、0。

    预计08-10年的EPS为0.34、0.42、0.48元，08-10年EPS复合增长率为19%。考虑到公司作为航空工业系统下重机及关键基础配套件业务的平台，给与公司未来6-12个月目标价13.50元，维持“推荐”评级。（具体内容请见附件）