西南五省区主要粮食产量及占全国的比重（2008年）

单位：千吨

地区 粮食 夏粮 谷物 稻谷 早稻 小麦 玉米 杂豆 马铃薯

全国 528，709 120，749 478，474 191，860 31，595 112，464 165，911 4，891 14，156

重庆 11，532 1，629 8，391 5，294 582 2，460 224 1，017

四川 31，400 5，556 26，156 14，976 9 4，268 6，370 657 1，612

贵州 11，580 2，168 9，070 4，611 1 428 3，912 196 1，503

云南 15，186 2，076 12，367 6，210 355 831 5，296 859 1，444

广西 13，947 135 13，173 11，076 5，224 5 2，072 84 0

合计 83，645 11，564 69，157 42，167 5，589 6，114 20，110 2，020 5，576

全国比重 15．8 9．6 14．5 22．0 17．7 5．4 12．1 41．3 39．4

资料来源：东方艾格

由于全球流动性收紧力度明显不及预期，加之欧元表现平平支持美元相对强势，这可能导致短期商品价格与美元出现同方向变动而迎来一波涨势。此外，由于国内西南旱情未明显缓解，4月份的期市行情演绎依然离不开这一线索。

商品或现一波涨势

各主要经济体对于刺激政策的退出一直秉持谨慎态度，原本认为商品价格将因流动性收紧而回调的预期落空，反过来成为市场的推动力。

美联储3月的利率会议声明减弱了市场对其将很快加息的预期，目前短期利率期货市场亦显示美联储最早将于今年12月开始加息，这比去年12月的预期推后了3个月。从中国情况看，今年1、2月房地产数据仍然强劲，而且两会结束后有关“地王”的消息不绝于耳，但央行近期并无明确的相关言论或政策出台，显示出中国在退出政策上的谨慎。日本央行在本月的利率会议上再次扩大量化宽松规模，英国和欧元区的情况则更加糟糕，整体而言全球主要国家货币政策的紧缩力度和速度都不如预期。

值得注意的是，美元持续强势主要受益于欧元区主权债务危机的悬而不决，而非美联储的加息预期，这可能导致短期商品价格与美元出现同方向变动。在其他基本面因素既定的情况下，商品有望迎来一波短期的涨势。

旱情仍有炒作空间

从公开信息看，目前国内西南旱情并未得到明显缓解，因此，受天气影响程度较高的期货品种（如橡胶、白糖以及一些粮食品种等），将继续成为4月份市场关注的热点。

北京东方艾格农业咨询有限公司的一份分析认为，虽然西南旱情对当地粮食生产的负面影响巨大，但从全国范围来看，西南重旱地区仅占全国耕地总面积2%-3%左右，对全国粮食生产的影响并不显著（杂豆和马铃薯等杂粮作物除外）。而且，西南地区作为粮食非主产区，其播种面积和产量分别仅占全国17.4%和15.8%，因此全国粮食供需基本面不会因此产生实质性变化，粮价涨幅将是有限的。

但也应当看到，价格走势的涨涨跌跌固然受制于供需基本面的情况，而对于市场热点的炒作也是影响行情发展不可忽视的重要因素。尽管西南旱情对于农产品尤其粮食品种的实际影响有限，但这并不影响其成为粮食市场上炒高价格的重要题材。可以预料，4月份的期货市场将在很大程度上继续围绕这一主线展开。