继有色金属品种疯狂之后，化工品种成为期货市场资金新宠。今年5月25日上市的聚氯乙稀（pvc）期货打破了7000元/吨不温不火的横盘格局，7月31日PVC期货主力911合约收于7660元/吨，创出上市以来新高。

　　此次上涨首先得到了PVC上游原料原油上涨的支撑。中财期货分析师钱程也指出，受到美国股市大幅上涨以及美元走软的利好提振，隔夜NYMEX原油期货强劲反弹，收盘上涨近6%。油价反弹，令上周五PVC延续近期强劲走势。目前纽约原油期货价格已经进入60-70美元区间，受经济好转美元疲弱影响，原油依然比较强势。

　　其次，PVC最终消费市场正值旺季。5月份以来，国内商品房市场销售稳步上升，房地产商去年积压库存也基本消化，建材价格普遍上涨。此外，电缆电线、玩具等市场也有回暖迹象，PVC需求上升，供需偏紧。广发期货预计，8、9月份，国内新屋开工面积值得期待，PVC需求有望好转。

　　上海中期分析师李宙雷指出，最后也是最重要的，PVC上涨的最大原因是国内PVC期货已经进入了逼仓的局面，多头拉升的意愿非常明显。7月31日，PVC期货持仓已经超过20万手，市场人士分析，多头资金主力基本上是贸易商和投资资金。PVC贸易商囤货从6月份就已经开始了，贸易商囤积PVC，一方面是为了期货交割。PVC909合约9月份即将要交割，所以提前囤积货源。另一方面，贸易商期待下月价格上调，目前市场多以小单成交，观望惜售情绪严重。贸易商资金比较灵活，可以在现货和期货之间进行多种策略的操作，如果现货不涨正好做期现套利，如果现货涨了，那贸易商手中的期现货都可获利。

　　不过，有分析师指出，PVC期现价差每吨近千元，价差偏大，期货上行途中风险也开始累积。李宙雷指出，从目前的情况来看，现货价格对于期货的指导作用短期内将失去作用，后期资金的推动作用将扮演着重要的角色。尽管现货较为疲软，但建议投资者不要盲目做空，可考虑暂时观望。激进的投资者可以轻仓逢低做多，顺势而为，并且一定要快进快出，连续上涨的风险已经不可忽视。

　　（《 国际金融报 》 本报记者等）

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