周四糖价终于出现了比较像样的回调，而这种回调并不意味着行情发生了逆转。

    从当日持仓结构来看，SR0909在跌至3750元一线时，前期坐阵空头阵营的江浙系空单大幅出场，而老牌多方却悄然逢低进常从几家具有现货背景的多头持仓情况来看，多头明显还是控制着盘面，即使糖价往下走，闸门还是在主力多头手上，一点点地泄洪，应该不会出现一泻千里的局面。目前这种回调可能还要延续一段时间，所以新进多单仍需等待时日。

    糖界有个规律：涨价时，市面上会出现各种十分极端的减产数字预测，比如说广西产量不足700万吨的说法，把价格上涨空间看得比神七到达的高度还高，相反亦然。就在广西一些人大肆放风说减产幅度很大，总产不足720万吨的时候，不少的经纪公司也到了产区调研，得出的结论和广西的说法大有出入。有人觉悟了，盘面也变得理性了，春节后的疯狂行情有所收敛了，这种理性回归对糖业的健康发展不无裨益。否则，暴利的制糖行业将误导全体产区的农民大种特种甘蔗，糖业的健康稳定和可持续发展将无从谈起。

    有消息称，广西到3月中旬产糖量已经达到680万吨，这样就意味着，在已经有近30家糖厂收榨的前提下，3月份半个月广西产糖117万吨，而2008年3月单月产糖192万吨，3月末广西的产销数字出台，如果达到单月产糖160万吨，加上到2月底累计产糖563万吨的数字，就算4月份广西一两糖都不生产，那么所谓的糖业集团汇总数量711.5万吨的预测也将不攻自破。此为导致昨日批发市场和郑糖大幅盘中向下跳水的主因。

    但是，郑糖即便下跌，其空间也有限。原因有二：第一、从宏观面来看，中国经济有可能在下半年回暖，表现在股市和商品价格持续反弹，尤其是大宗商品期铜强势上涨，提振了市场的做多人气。这么一个转暖的氛围，也是空头阵营忌讳大幅做空的原因。第二、主产区广西大集团现货报价维系在3600元上方，报价坚挺，只有小糖厂削低价格走货，大集团心态较好。现货的坚挺封杀了期货的下跌空间，郑糖SR0909在3700-3750元一线支撑较强。

    广西减产已经成为定局，预计在4月的云南糖会（收榨会）上所通报的数据，与原先所报的760万吨不会有太大出入。按照以往经验，广西报出800万吨以上产量的可能性较小，宁可相信减产数据是真实的，总比持怀疑态度风险校目前盘面正在寻找新的题材，新的题材没出来前，糖市还将维系宽幅拉锯震荡行情，耐心等待产量进一步明晰。

    目前，建议一般投资者即便看空也不追空，行业客户当SR0909在3800元附近时可适当抛空。