□晨报记者 张佳

配置基金，这里作“动宾结构”解。即我们讨论的是关于基金的配置问题，而非“配置型基金”的概念。

投资要进行资产配置，而且回报的90%归因于资产配置——经典的投资理论是这么告诉我们。是的，投资理财，绝非简单买一只股票基金了事，从风险控制的角度讲，我们有必要对投资性资产进行配置，即使是买基金，配置也是必要的。

根据传统的配置法，至少是股票型基金和债券型基金的配置；若按现代投资理念，还应当加入海外股票、黄金、商品等另类投资产品的配置。配置的理念主要是规避系统性风险，从这个意义上说，一个好的基金配置中应当有QDII基金，但购买港股QDII却并非明智之举，因为港股与A股高度相关。

对很多人而言，选基金尚且不是件容易的事，更何况是对基金构建投资组合了。这时，就像每一名购车者那样，您将面临“手动挡”还是“自动挡”的选择。

顾名思义，所谓“手动挡”，自然是您自行决定资产组合的配置，然后按照每个类别的比例自行购买对应的基金产品。正如手动挡汽车相对省油一样，这样的选择避免了交给基金经理进行资产配置的管理费，成本上具有优势。不过，谁也明白，手动挡的汽车不是那么好开的，高手可以利用手动挡汽车参加赛车比赛或者进行特技表演，而新手开手动挡却时不时会熄火，洋相百出。同样的道理，高手自行配置资产，安全且赢利能力强，而庸手往往无法克服贪婪和恐惧，或在底部离场，或在顶部进场，节奏踩不准，让资产时不时“熄火”一番，搞得焦头烂额。

目前越来越多年轻人买车首先考虑自动挡。同样的道理，投资基金时也可以选择配置型基金，将资产配置和调整的艰巨任务交给专家，让他们来帮你决策。这样，你好比享受到了资产配置的“自动挡”。

当然，选择配置型基金时，可别只看表象不问实质，并非在今年股市大跌中跌幅最少的就一定是好的配置型基金。需知，有的基金虽然在今年以来跌幅不大，但其实是其长期低仓位配置股票所致，而非在资产类别调整上真的颇见功力——若一辆汽车宣称自己安全性高，但原因却是因为最高时速限制为60公里/小时，你会认为那是一辆真正的好车吗？同样的道理，选择配置型基金，只看短期跌幅是远远不够的，我们应当选择是那种股市好的时候能将大部分资产转移到股市，待见顶之后又能伺机转移到债券市场避险的真正配置高手——让投资者分享长线投资之快乐。

是的，无论是好的基金配置方案，还是好的配置型基金，都该像一辆重型坦克那样，在牛市中摧城拔寨无坚不摧；而在熊市又能枪林弹雨中坚若磐石。

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