“5·12”地震后，在高通胀和高增长的经济环境下，下半年股市的走向会怎样？

信达澳银灵活配置基金经理王战强和曾国富认为，地震会对CPI的回落造成一定影响，但不会形成趋势性改变，下半年CPI将回落。未来半年到一年之内，股市将继续震荡盘整。

软起飞：震荡盘整将持续半年到一年

对于下半年股市的走向，王战强表示：“总体上说将处于一个调整的过程。主要原因有两个：一是对宏观经济的下行有一定的担忧，包括企业盈利方面有一定的担忧；二是大小非减持的压力。对资本市场来说，大小非可能是最大的问题。”

他预计，未来一段时间，对 CPI的担心会逐渐缓解，特别是5月份CPI会比预期要更低一些。“总体上将是一种软起飞的调子，这种起飞不是那么坚决，但是总体来说现在市场是震荡、筑底、向上，逐渐的过程，展望未来我们偏于谨慎乐观的态度。”

曾国富也表示，“在未来半年到一年的时间里，资本市场仍将处于振荡盘整格局，以消化中国经济增长放缓软着陆的影响。”而如果CPI一但压下来，货币政策，包括财政政策都可以放松一些，这样经济又可以回到能够扩张一点的轨道，企业盈利会有更好的预期。

关注三大行业：消费、制造、资源

在股票投资上，信达澳银灵活配置基金表示，将坚持“自下而上精选公司”的投资理念。在中长期内，该基金看好三类行业：一是大消费类行业，包括食品饮料、零售、医药、房地产等；二是具有技术优势、具备核心竞争力的先进制造业；三是受益于要素价格上涨的资源类和节能行业。

地震影响二季度GDP和CPI

王战强认为，短期内，灾区及四川北部的经济活动中断，秩序被打乱，因此对二季度全国GDP产出会有影响。

比较值得关注的是地震对粮食供给的影响。四川省是国内重要的粮食产区，其水稻产量占全国的第5位，生猪的产量也很大，2006年猪牛羊肉产量占全国比例为9.22%。因此，灾情将会减少这些产品的产出，推高这些产品的价格，一定程度上会为CPI的下降增加难度，不过，这并不会对CPI造成趋势性的改变。

频道精选
“亚洲股神”李兆基百亿资金抄底反被套 年近八旬的“亚洲股神”李兆基可算是最高调的。每逢出席公开场合，李兆基都会分享自己的投资心得……[详细] 次贷危机第四波冲击A股 吴晓求呼吁救市 在美国陷入经济衰退的威胁下，下半年中国经济不确定性或因此加大。当前，我国外汇储备规模巨大……[详细] 精彩推荐 套现近3.5亿 “魏东故交”疯狂减持青岛软控 基金经理反省：上半年未及时调整做多思路 “两连阴”背后的力量：机构持续沽售地产股 8月大小非解禁洪峰虚惊 减持压力小于预期	港姐邝美云上演富婆传奇 美女主持人眼中的中国CEO

[责任编辑:amysun]