⊙嘉实基本面50指数基金拟任基金经理 杨阳
每个投资者在刚刚进入股市的时候都想成为下一个巴菲特，甚至想超越巴菲特，特别是在2007年的大牛市中，很多股民都认为投资是非常容易的。我们看见很多诸如“巴菲特已经过时”的言论。
经历了2008年金融危机洗礼后，更多投资者开始认识到投资应该理性，应该回归公司的根本价值也就是其盈利能力，而同时认识到巴菲特的神话无法复制。
2006年，美国著名的财经杂志评出了本世纪最有影响力的30人，包括全球所有投资者的偶像“股神”巴菲特，以及美联储主席伯南克等中国广大投资者所熟知的金融界重量级人物，其中还包括基本面指数投资策略的创始者罗伯特·阿诺德（Robert Arnott）。
从1993年到2008年，巴菲特先后八次推荐了指数基金，如1996年巴菲特在致股东的信中指出：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票的方法是购买管理费很低的指数基金。”
2004年，巴菲特在致股东的信中再次强调：“通过投资指数基金可以轻松分享美国企业创造的优异业绩。但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们的投资业绩大多平平甚至亏得惨不忍睹。”
指数基金以低廉的费用、整体市场参与、纪律化的投资过程，长期业绩战胜主动管理基金，所以自上世纪70年代推出后发展迅猛。
但是，如何把指数基金的优势和巴菲特式的投资理念相结合一直是困扰金融理论和投资界的难题。
2002年，在经历了互联网泡沫之后，美国金融学术界和投资界开始反思如何克服传统市值加权指数的局限。
此论文一经发表就受到金融理论界和投资界的广泛关注，并引发巨大争论。支持者认为基本面指数是指数化投资和主动管理的完美结合，而其反对者认为基本面指数投资不是真正的指数投资不应叫做指数。
无论是支持者还是反对者都承认基本面指数策略基于噪音市场假说和长期股票价格回归价值的现象，理念清晰，理论基础雄厚，是金融投资的重大创新。
现在，嘉实公司在经过认真研究和探索之后，和美国锐联公司联手把基本面指数投资策略引入中国内地市场，以推动中国指数化投资的创新发展。
