联接型基金(feeder fund)一般不直接投资于基础市场，而是一种主要投资于其他基金的特殊基金类型。其风险收益配比等特征很大程度上取决于基础基金；与普通FOF相比，费率水平较低并具有稳定的风险收益配比特征；与基础基金相比，可以为更广泛的投资者提供适用性更强的交易便利；联接型基金的推出丰富了现有基金产品类型，满足了投资者更为多样化的需求，并将通过“Feed”方式，有效促进其联接基础基金产品的快速发展；通过联接有利于提高特质性基金产品的流动性及可接受度，有利于促进基金产品的持续创新；通过采用更为普遍的基金运作形式，可以为更广泛的投资者提供适用性更强的交易便利：交易方式与交易渠道更为多样化；申购赎回门槛限制条件大幅降低；交易定价更为公平统一。

首批获准的ETF联接基金则打通了银行渠道，为普通中小投资者提供了成本较低、门槛更低、更为便利的指数化投资途径。有利于增加中小投资者参与ETF的积极性，我们建议风险承受能力较强的中小投资者可以重点关注。

但值得注意的是，联接型基金风险收益特征与一般基金存在一定差异，投资者应根据基础基金特征及联接基金投资策略两个方面确认其风险收益配比及差异；目前获批联接型基金以ETF为基础基金，其风险收益配比特征与后者也极为近似，体现为鲜明的高风险、高收益特征，适合具有一定专业基础和高风险承受能力投资者，其他风险承受水平投资者采取组合方式投资。

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