作者：济安金信基金评价中心

本周A股市场继续弱势震荡整理，两市成交量保持历史低位。具体来看，上证指数收于2482.34点，下跌1.34%，深证成指收于10878.23点，下跌1.21%，沪深300指数收于2733.99点，下跌1.62%，上证180指数收于5722.52点，下跌1.65%，上证50指数收于1784.93点，下跌1.59%，中小板综指收于5409.37点，下跌1.90%，中证500收于4214.82点，下跌2.13%。国债指数收于点129.50，上涨0.09%，企债指数收于124.31点，下跌0.36%。从具有代表性的沪深300指数和中证500指数的表现来看（两者分别代表大市值板块行情和中小市值股票走势），大市值板块个股行情表现本周整体表现好于中小板行业个股行情，大市值板块相对抗跌。代表成长型和价值型走向较为突出的深证成长40指数和基本面50分别下跌1.80%和0.08%，具有成长性的个股表现差过价值风格走向的个股表现。受基础市场影响，本期封闭式基金相关指数均出现小幅震荡，其中上证基金指数下跌0.96%，深证基金指数下跌0.64%。本周纳入统计范围的27只封闭式基金平均折价率为7.71%，较上期上涨了0.52%。其中基金银丰折价率最高，为13.73%，基金丰和、基金久嘉分别以12.37%、12.21%次之。

从单只基金的净值数据上看，本周纳入统计范围的27只封闭式基金净值收益表现出现小幅下跌，本周平均净值收益率为-0.45%，期间净值收益差距有明显缩小，平均净值收益差距为1.12%。其中，基金丰和本期净值收益率最高，为0.07%。27只基金有1只(占比4%）在-2%到-1%之间，25只(占比93%）在-1%到0之间,仅1只(占比4%)在0到1%之间。基金开元本期净值收益率最低，为-1.05%。本期封闭式基金二级市场平均价格变动较上周有一定幅度下跌，平均价格变动率为-0.99%。其中基金天元在二级市场价格表现相对较好，期间价格变动率为0.12%。总体来看，本期封闭式基金收益增长率平均变动幅度小于期间价格平均波动幅度，27只封闭式基金，基金二级市场表现不如基金净值收益表现。

表：封闭式基金本期净值及折价表现（9.9—9.16）

资料来源：经济安金信基金综合评价系统（计算日期：2011-9-16）

注释：济安评级为2011年二季度的基金综合评价结果

附录：经济安金信封闭式基金分类说明

按照基金行业的相关规定，目前国内市场上的基金品种按照大类可以分为：货币型、债券型、股票型、混合型、封闭式、指数型以及QDII基金。各个机构在这一基本分类的基础上，又依据不同的评价标准和原则，对基金进行了二次分类。各个机构在对基金进行细分时大致采取两种方式，一类是机构在遵守相关规定的前提下，依据基金招募书的相关内容进行二次细分，这一类可以叫做事前分类。还有一类就是机构根据基金发布的季报或是年报所公布的资产配置情况来进行二次细分。这一类可以叫做事中（后）分类。

济安金信基金评价中心采用的是事前分类方法。具体来说，济安金信基金评价中心的九类基金中，封闭式基金是指按照相关规定，采用封闭式运作方式的基金，这类基金经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。封闭式基金又分《证券投资基金运作管理办法》实施前成立的老封基和创新型封基两种。创新类封闭式基金中，仅有针对折价率有“救生艇条款”的基金，济安金信将其归入到封闭式基金。对于有锁定期的、分级的、以固定收益类为主要投资对象的，投资管理方式与开放式基金极为相似的创新性封闭式基金，我们则根据此类基金的具体的投资范围、投资标的，按照开放式基金进行分类。因此，在封闭式基金的具体细分中，济安金信的分类方法与其他的评级机构或研究基金是有所不同的。

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