证券时报记者杜志鑫

    记者近日从基金公司获悉，国内一些研究机构和财经网站每周、每日甚至每时都推出基金仓位和净值测算数据。

    然而事后看，这些测算数据往往与基金实际情况相差颇大，但是往往有不明就里的基金持有人以研究机构和财经网站公布的测算数据来质疑基金“投资违约”、“欺骗持有人”，基金公司不堪其扰。

    仓位测算不靠谱

    根据公布的研究报告，某券商跟踪测算某基金公司旗下基金年初以来一直加仓，至2月中旬该基金股票仓位加仓到了85.5%，而该基金契约规定其最高股票仓位为75%，因此，有好事者以此为依据，认定该基金投资违约。

    记者从该基金公司获悉，该基金股票仓位并没有超过基金契约规定最高股票仓位限制，该公司监察稽核部的监测数据显示，研究机构跟踪测算认定该基金公司旗下基金股票仓位达到85%的时候，而该基金股票仓位只是在70%左右，并没有超过75%的最高股票仓位限制。

    除了具体到基金的仓位测算数据不准确之外，研究机构之间的仓位测算数据往往也相差很大。

    以2月末最后一周的仓位测算数据为例，渤海证券测算的230只基金平均仓位为72.83%，主动加仓幅度为2.39%，其中，123只股票型基金的平均仓位为78.36%，107只混合型基金的平均仓位为66.48%，主动加仓幅度分别为2.33%和2.45%。

    国都证券的监测数据则显示，2月末最后一周股票型（非指数）基金仓位72.47%，相对前周上升0%；混合型基金仓位63.20%，相对前周下降0.19%。

    比较两家机构的测算数据会发现，两家机构对股票型基金、混合型基金的仓位测算数据完全不一样。

    基金净值估算相差大

    目前国内不少财经网站都开辟了基金净值估算频道，比如某著名门户网站就推出“基金盘中估值前5名”、“基金盘中估值后5名”。另一家著名股票网站推出的基金净值估算更加详细，可以估算出每时、每刻的净值。

    以3月20日为例，上述著名门户网站推出的“盘中估值前5名”的基金为广发小盘、海富通风格优势、华商盛世成长、海富通股票、中海分红增利，当日估算的这5只基金净值分别增长0.2778%、0.2661%、0.2629%、0.2273%、0.2146%。

    但基金公司公布的当日净值并非如此，其一，当日该门户网站公布的基金净值增长前5名基金名单不对，没有一只基金与估算的名单吻合。WIND数据统计显示，3月20日净值增长前5名基金为汇添富价值精癣光大保德信均衡精癣富国天鼎中证红利、泰信优质生活、宝盈泛沿海区域增长。其二，净值增长前5名基金的净值测算数据严重不吻合，当日净值增长前5名基金净值分别增长2.0161%、1.7245%、1.0508%、0.9942%、0.9192%，远远超过估算的净值增长前5名基金的净值增长率。

    测算跟不上基金变化

    记者获悉，研究机构的基金仓位测算数据是根据基金当日净值变化和当日指数的涨跌幅度以及基金最新公布的仓位数据，综合归纳计算出基金仓位情况。但具体到单只基金并非如此，深圳一位基金经理表示，他们随时都在调整组合，加仓、减仓是家常便饭，外面的人根本没有办法了解到基金的具体仓位情况。

    研究机构也承认测算不准确，国都证券的附带说明就表示，仓位测算的误差来源主要源于基金持股组合收益率的模拟误差，而这部分误差是不可控的。