商品市场或有反弹

也有乐观观点认为，借鉴雷曼经验，欧洲债务危机已经见顶。中投证券分析师表示，这次欧盟联合推出的救援计划将稳定市场信心，并且随着救援资金的到位，希腊将能够按时偿还债务，债务危机将逐渐平息。首先，救援资金足够支付包括债务形势并不那么迫切的意大利、爱尔兰等的“欧猪五国”2010年到期的所有债务9000亿美元。其次，这次救援欧洲央行冒着“财政政策货币化”的风险承诺将在二级市场上购买政府债券和非公债券等。

债务危机见顶，欧元和商品（除黄金外）将反弹，而经过短期反弹后，美元的定价机制将逐渐回到债务危机前看谁先加息的逻辑上，因此欧元和商品的反弹不可持续。

随着商品的反弹，市场会认为欧洲央行定量宽松的开始意味着全球流动性将再度泛滥，黄金、金属、原油将进入新一轮牛市。但中投证券认为，受希腊债务危机拖累引发下跌后，商品价格有较大的反弹需求，而且商品价格（除黄金外）也多半会突破前期高点，但是欧元虽然即将泛滥，但商品价格毕竟是以美元定价，而美国就业数据的超预期将提升联储的加息预期。因此希腊危机对于商品市场只是一个插曲，商品市场经过大涨大跌后将进入中期调整，而黄金由于市场避险情绪的升温受到追捧，随着通胀预期的加强，黄金仍会是市场关注的主要品种之一。

美股走势不明

对于美国股市，企业业绩仍然是投资者关注的重点。但是，现在投资者更关注销售收入而不是利润。

美国为了解决财政赤字问题，增加税收恐在所难免，这也增加了投资者的隐忧。房屋止赎率依然高企，失业率还在高位徘徊，再加上欧洲债务问题也没有解决，全球经济复苏和美国国内经济都存在诸多不确定性。分析师推断，今年剩余时间的美国股市走向将更加扑朔迷离。在动荡股市中，与其火中取栗，不如保持观望，这或许是目前比较好的策略。

挑战中国经济

不能忽视的是，希腊危机也给中国经济带来挑战。由于此次危机蔓延带来的任何全球经济增长的明显放缓，都将导致中国经济增长放缓，并削弱中国控制经济过热压力而采取的紧缩政策的力度。

复旦大学教授孙立坚表示，中国宏观经济未来将面临汇率、游资和信心等多方面的挑战。

首先，美元大涨、欧元震荡所带来的换汇成本和汇率风险上升的格局。近期欧元走弱导致人民币随美元大幅升值，人民币最近1个月对欧元升值7.6%，对英镑升值 3.1%，对其它新兴市场货币也明显升值，因此进一步对美元升值的必要性较低。

其次，国际资本在新的资产组合过程中，会增加中国在内的新兴市场中高收益投资比例。这对中国资本市场、房地产市场甚至大宗商品所构成的要素市场价格稳定都会带来很大的影响。

而欧美经济的不明朗，全球金融市场的波动也会影响到中国市场和中国企业和个人的投资与消费的信心，这对正处于结构调整、和政府为“退市”做准备的关键时刻的中国经济而言，无疑是极大挑战。