随着经济数据的出炉，市场气氛变得更加紧张。浮息债却不受大势影响，特立独行地表现出一再的热发，成了市场的香饽饽。近日，农发行的7年期浮息债受到抢购，中标利差仅为35个基点。

二级市场对浮息债的极力追捧，使一级市场投标利差频频低于市场预期，也给一级市场带来极大的发债动力，浮息债以其特有的浮动利率形象受到市场青睐，成为抵御通胀的首选“武器”。自4月下旬国开行打破长达半年多的浮息债发行沉默后，市场已经在不足两个月时间里消化了4只此类产品，且每一期均受到追捧。

那么，市场为何对浮息债如此高的热情，出现热闹场面？“在债市调整压力的作用下，对市场风险有一定防御能力的浮息债，成了资金的栖息地。”广发证券发展研究中心研究员何绣弘表示，持续宽松的货币政策，使流动性相对充裕，而当下可投资去处又相当有限，找到能够匹配的产品十分不易，金融机构如此，社会资金亦然。浮息品种长期缺少供给，一些机构出现配置需求，就能通过它进行匹配操作。

值得一提的是，在中标利差被认购资金压低后，也有人开始注意到，浮息债的交易性价值正在降低。有券商交易员称，国开债目前在二级市场的报价也仅为利差50个基点左右，一二级市场溢价10个基点左右，此次农发行上市后的表现空间可能还不及此。

还有交易员透露，农发行此次发行之后，已有承销机构返手续费，平价售出农发行金融债，可见对其上市后的表现不是非常看好。

悲观者在，但也不乏乐观者。安信证券固定收益分析师马宜敏称，按照目前的回购利率，通过回购养券的方式投资浮息债，是可以获得一定的无风险收益。“而且浮息债也是必备的配置品种，投资性需求不小。预计近期浮息债还会有新的供给。”

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