在7月经济数据公布前夕，今日沪指加速下探，收盘重挫77点，跌幅2.89%，2600点关口失守，两市个股呈现普跌格局。分析人士认为，市场对于即将发布的宏观数据普遍存在担忧，及近期个股涨幅较大等因素的叠加是造成市场回调的主要原因，预计后市震荡格局仍将维持。

今日沪深两市低开低走，双双跌破5日均线和10日均线，创6月29日来最大单日跌幅。截至收盘，上证综合指数报2595.27点，下跌77.26点，跌幅2.89%，失守2600点大关；深证成份指数收报10715.39点，下跌302.02点，跌幅2.74%。两市全日成交约2446.22亿元，较前一交易日略有放大。

国都证券策略研究员张翔向《第一财经日报》记者表示，市场的大幅回调可能主要受即将公布的7月份宏观经济数据影响。此前部分机构预计7月CPI可能上升至3.4%，而实际通胀的情况可能会更加严重一些。“如果通胀预期重新卷土而来，在通胀压力之下，货币政策紧缩的可能性较大，而这与之前支持市场上涨的政策面的预期是有一定差距的。因此在数据出来之前，部分谨慎心理的投资者就会选择逢高减持或暂时离场观望。”张翔说。

光大证券策略分析师开文明认为，7月份的数据并不会超预期的差，也没有其他大的利空，短期市场更可能继续震荡，但是未来的宏观数据将逐步显示经济回落超预期，政策放松低于预期，因此市场震荡之后大概率将继续向下。

如果从7月2日沪市盘中低点2319.74点算起，上证综指在短短一个多月时间内累计反弹幅度已经超过10%。截至上周末，沪指在技术上更是形成周线“三连阳”的强势多头K线组合。但随着A股反弹幅度渐高，机构阵营之中开始出现了不同声音。

从技术面上，广发证券认为，连续五个交易日股指无法突破8月3日创下的反弹高点，使市场再度陷入“久盘必跌”之中，虽然上证指数距半年线尚有一定差距，但深成指两攻半年线受阻，重要中期均线无法突破也是股指掉头向下的重要原因，由于中长期均线均处于下行状态，股指的中长期弱势较为明显，短期均线的击穿意味着股指的调整仍将延续，大跌之后虽不排除短线有盘中反弹机会，但中短期的调整难以避免。

对于接下来的行情走势，开文明也认为，由于市场缺乏继续上涨的新动力，反弹可能接近尾声。预期的政策放松、较低的基金仓位、投资者情绪修复等因素促成了这波反弹，但是在已经积累了较大涨幅的情况下，这些因素难于继续推动市场上涨。在经济继续回落的背景下，除非政策实实在在的放松，市场缺乏新的上涨动力。

光大证券认为，由于 2008年的大规模刺激政策产生了一些副作用和后遗症—地方融资平台和房价，对于今年的政策放松政府会更加谨慎，时点上会比一些投资者预期的要晚，认为只有在看到显著的经济下滑之后才有可能，大概率是在4季度，目前放松的概率偏低。