黄硕：资金利率飙升 什么信号灯亮起？

今日上午，大家是铁下心来做绿了，此时仍下跌23点。地产股依然在跌幅前列趴着，为那个似是而非的《无间道》房产税消息而下跌，地产指数下跌2.3%。金融股陪绑，此时300金融指数下跌1.7%。说实话，房产税消息的虚实其实并不关键，真正令我们提高警惕的是这个信号——大行借钱推动资金利率飙升。这对我们的证券市场会产生什么影响？才是今日大盘走弱的关键因素。

上周四，一直作为资金融出方的国有大银行突然转变角色，张口向其他机构借钱，原因据称包括分支行走款、上周五3年期央票缴款等。对于一向资金充裕的大银行来说，这实属罕见。据中国货币网统计，上周国有银行在质押回购市场上净融出资金量一再递减，上周五则出现年内首次净融入资金。昨日这一态势继续延续，国有银行净融入539.73亿元。除大银行外，原来资金较充裕的股份制商业银行手头也紧张起来。自5月10日存款准备金正式上缴以来，资金利率持续上升，自上周下半周起，随着几家国有大银行在货币市场上的行为变化，这一上涨态势有所加速。与一周前相比，银行间市场资金利率已上升10~20个基点不等。银行间市场资金面的紧张表明，银行体系流动性宽裕程度正在下降。