关注下降通道上轨的压制

今日两市整体探低回升，其中上证指数在昨日提到的2520点一带企稳后展开了技术性反弹。从板块来看，多方主动启动一线地产股、保险及券商等权重股展开反弹，在一定程度上遏制了短期股指的暴跌。最终在权重股的全力带动下，股指以全天的次高点报收。

当天代表权重股的50ETF与沪深300指数在午后的反弹中担当主力，并且成交量也相应温和放大。表明权重股短期内开始有增量资金低位推动的迹象。另一方面，今日上市的四只中小板股票中有三只在上市首日即出现破发，反映出市场经过快速调整后也开始趋于理性，并很有可能对于前期热炒的非权重股的价值重新估值，这对于非权重股短期走势将构成较大的压力。从近几日的盘面看，目前整个调整已经由之前的权重股领跌全面转化为非权重股补跌的阶段。因此，短期看，个股风险应大于大盘风险。

技术上，上证指数如我们所昨日指出的，今日在下降通道的下轨附近展开了反弹，不过，由于自4月以来大盘始终运行在一个标准的下降通道之中。因此，这个下降通道上轨附近仍将是短期反弹的重要阻力（目前在2635-2645点附近），只有有效突破之后，反弹的空间和时间才能被有效打开。而由于短期市场信心的崩溃，股指要想组织起有力度的反攻，一定是权重股和非权重股的合力之下才能完成。否则技术性反弹之后还将会有再度回压。

(新旗舰中心)