【早盘回顾】：

周一开盘两市高开低走，上证综指受到10日均线支撑明显，成交较为活跃。权重股低迷不前，地产股继续遭到遗弃，小盘股虽然活跃但仍难改股指向下趋势。沪指震荡下跌逼近10日线。

【指数播报】：

今日上证综指开盘3151.89点，最高3156.21点，最低3126.80点，收报3127.56点，下跌17.79点，跌幅0.57%，成交919.24亿；沪市460家上涨，472家下跌；今日深证成指开盘12605.95点，最高12625.77点，最低12403.89点，收报12405.79点，下跌149.33点，跌幅1.19%，成交758.64亿；深市519家上涨，428家下跌。

【盘面观察】：

从市场热点看，航空股周一早盘强劲，市场对人民币升值的预期成为推动该板块上行的主要动力，南方航空、ST东航、中国国航、海南航空均大幅走高。造纸板块表现强势，当前行业面临的淘汰落后产能以及人民币升值预期两大因素促使行业向好。其中凯恩股份涨停，民丰特纸、恒丰纸业、博汇纸业也都处于板块涨幅榜前列。不断强化的人民币升值预期若一旦实现，将减少造纸设备的进口成本，从而减少生产成本和财务费用，提高企业的盈利能力。医药板块早盘逆势上扬，吉林制药涨停，人福科技、鲁抗医药、ST金泰、丽珠集团涨幅也都在4%以上，长江证券认为，今年1季度，大多数医药上市公司年报业绩较好，医药板块跑赢大盘。目前医改已向纵深发展，公立医院的改革也开始试点，人们的医疗保健消费需求正在升温，因此医药企业整体业绩向好。地产板块继续走低，金地集团、保利地产、招商地产跌幅都在4%以上，龙头股万科A跌近2%。

【后市预测】：

股价低点可能在二季度形成，尽管当前股价估值仍处于合理范围，鉴于近期股价反弹明显，且物业税的推出时机与设计方案具有较大的不确定性，短期上涨动力减弱。投资者在保持一定现金比例的同时，利用股指震荡的机会进行高抛低吸。热点板块方面，市场对人民币升值的预期正在逐步增强，有望受益于人民币升值的板块如航空、造纸等值得重点关注；而顺着市场资金炒作脉络，一季报预增个股有望获得市场资金的青睐。另外，科技股近期表现出色，建议加大对物联网、网络、节能环保、新材料等科技类板块的关注力度。

【独家观点】：

今天市场还是处在横盘整理阶段。盘口显示，有色金属股涨幅居前，而新股则出现了分化走势，例如东山精密等个股低开后虽有所企稳，但明显抛压加大，但大北农则借助于生物育种等题材大幅走高，这或将预示着今天小盘新股的走势格局，即也将呈现出分化的态势，这就使得大盘一度冲高受阻。但有两点因素值得我们关注：一，欧洲央行、美联储相继表态维持目前利率水平，美元回落，大宗商品市场和美国股市企稳反弹，刺激A股市场资源类股走好，从而为A股企稳反弹创造了较好的外围环境。第二，政策紧缩声音开始减弱，地产利空传闻澄清，市场关注焦点重归经济基本面，数据向好预期升温，增强了市场做多信心。另外，上证指数做多的欲望其实已经逐渐被激发出来，市场人气有所聚集，做多能量也随之迸发，所以，大盘仍有望继续走高。后市展望，鉴于上述情形，短期大盘向好基础不改，只要公布的宏观经济数据不会偏离市场预期太多的话，大盘有望继续保持反弹走势。投资者可跟踪强势股，尤其是电子元器件、一季度业绩大幅飙升的品种等。

(恒基投资)