核心提示：首批融资融券试点的券商确定，消息公布后今天券商股反而下跌。而之前券商股也没有大幅上升。利好消息没有得到市场合理的反映，这是为什么？我们应该深思。

今天消息面利好比较多。但是，指数全天反复震荡偏弱。上证指数以3074点报收，全天上升7点，上升幅度是0.47%，深成指数全天下跌不到1点。

网络游戏、电视传媒板块上升超过百分之二。

首批融资融券试点的券商确定，消息公布后今天券商股反而下跌。而之前券商股也没有大幅上升。利好消息没有得到市场合理的反映，这是为什么？我们应该深思。

一、今天消息面有比较多的利好，大盘反复震荡。

今天消息面有比较多的利好，主要有：

其一、融资融券最快可以在下周开户。——这使大盘上升的资金有一定的增加，是比较明显的利好。

其二、财政部：刺激经济政策不宜轻言退出。——这是来自政策面的利好。

其三、基金最大规模自购潮出现。——偏好。

其四、多部门支持海南岛成为国际岛。——利好相关板块。

尤其是第一、二条消息，是力度比较大的利好。

但是，指数全天反复震荡偏弱。上证指数以3074点报收，全天上升7点，上升幅度是0.47%，深成指数全天下跌不到1点。

指数今天没有延续上周五的强势，在消息面有比较多利好的情况下，走出偏弱的行情。

二、券商股下跌令人担心。

首批融资融券试点券商确定，对相关股票是明显的利好，其券商盈利应该有一定的提高。但是，从盘面看，券商板块是下跌的。获得首批试点的上市券商股票全部下跌，其中近期走势比较好的广发证券下跌幅度最大，全天下跌超过百分之二。

同时我们也注意到，在公布首批融资融券试点券商之前，这一批股票并没有明显的上升。不存在事先透支炒作的情况。

融资融券对券商是明显的利好。但相关的股票无论是事先，还是公布之日，都没有相应的炒作。相反还走出下跌的行情。这种情况令人担心！

有明显的利好，是炒作的最好时机，也是多头力量最强的地方。没有一定的炒作，说明，多头已经没有比较多的做多力量与胆量了。在一定程度上可以认为，大盘处于偏弱的趋势中。

如果再看看，上周五走势最强的铝业板块，今天也是全线回落，其中有利好消息的龙头股601600中国铝业，今天不但没有继续上升，反而全天下跌接近百分之三。

上周五最强的板块，今天大幅下跌。今天有明显利好的板块，也是下跌。

投资者应该注意这种不利的现象。

三、后市操作要点。

由于担心央行进一步收紧流动性，我们中期采取小心谨慎的态度。

对于采取比较积极进取操作方式的投资者，要特别注意盘面的变化。如果，盘面一旦向下破位，有步入新的下跌趋势的明显迹象的话，短线还是应该及时离场，回避风险，先观望一下为好。

[责任编辑：hongwangl]