A股二月开门黑 地产股绝地反攻

中国证券网（记者 倪丹）二月第一个交易日，A股市场迎来“开门黑”，股指整日于3000点以下游走，盘中一度杀出2912.89点的三个月以来新低，不过，午后市场在地产股的带头反弹下跌势止步，截止收盘，沪指跌1.60%，报2941.36点。

盘面看，今日农业板块早盘一度因受益“一号文件”政策影响逆势飘红，不过这样的走强行情并未持续太久，早市11点左右，该板块便跳水翻绿，午后继续游走绿盘。午后，海南高速突然爆发，大单疯狂抢入刺激海南板块再度崛起，再度成为市场的亮点。而早前受累解禁洪峰而集体暴跌的创业板个股终于有所企稳，尾盘逼近跌停的个股已寥寥无几，在交易的创业板个股中，有9家企稳翻红。

市场人士认为， 整体看，股指在创新低后，资金抄底意愿有所减弱。预计大盘后市弱势调整格局仍将延续，但考虑到大盘估值已处较低水平，市场大幅走低的风险已明显下降。轻仓的投资者可谨慎观望，等待形势的明朗。对于仓位较高的投资者，借助短线反弹，可考虑出清估值偏高的题材股，但对于估值已回归合理区间的价值股，已无须急于减持。

大跌再度暴露主力运行意图

玉名

2月份股指开盘了，再度出现了下行走势，成为2010年第二个开门下跌的走势。央行近日发布的《2009年宏观经济形势分析报告》说，2010年宏调局势更为复杂，保持物价稳定等任务更为艰巨，物价面临压力较大，如国际大宗商品价格上涨，国内货币信贷存量较高，国内需求继续回升和资源性基础产品价格调整等，都将对2010年最终物价水平产生上涨压力。不过，国内粮食连续增产、部分行业产能过剩、消费市场供给充裕，又将在一定程度上抑制物价上涨。因此央行强调仍会保持货币信贷合理充裕（注意此点和之前不同，加上了“合理”一词），引导金融机构均衡投放，优化信贷结构和维护国际收支平衡，以巩固2010年经济继续向好的趋势。

之所以在上面玉名特意给大家标注了“合理”充裕这个提法，是因为投资者对于资金面存在误区，认为只有出现类似09年初的激增情况才是常态，实际上那时的背景是全球金融危机，流动性面临通缩的危险，因此向市场大量注入货币以刺激经济。而至09年末，货币流动性攀升至36.3％，是2008年2月份以来的最高水平，M1和M2同比分别增逾32％、27%，显然目前紧迫的问题不是缺钱，而是钱多了如何处理。正是这个“因”才有了连续14周的公开市场净回笼，有了准备金率的提高等行为的“果”，政策的每一步发展都是前因后果的铺垫而成的。而传闻很多时候往往就只专注到了当下的现象，而忽略了前面的因。目前来看，由于到期资金（月初多，月末少）的特点，央行连续两周实现了净投放，且1年期和3月期央票发行利率的走平，表明短期一系列调控之后，初步达到了管理层的预期，又因为春节临近，央行在节前总体上会保持平稳的操作，消息面也将趋于稳定。

在今天早评《空头或将掀起新一轮攻势》中，玉名已经给大家从资金面和技术面，以及整个股指运行的趋势阐述了我的观点。从2006年起市场呈现三大新格局，振幅加大、成交快速攀升、1月涨则年线涨，1月跌则年线收跌，实际之所以1月月线如此重要，是因为资金面1月份是全年最为宽松的一个时期，刚刚过去了年底结算期，又是信贷激增阶段，如果这个阶段资金没有选择入场，那么就说明资金对短期市场点位并不认可，看淡后市。其次，技术面，自从11月下旬来，股指高点连线形成了反压趋势线，股指5次冲高5次遇阻下行（其中有3次大跌），尤其是本次调整彻底将近三个月来的3050~3350的密集成交区变成了一个大的顶部区间（累积了换手率达到了110％）。而且时间节点方面，股指在20、26日均选择了长阴，而28日时，股指又连续两度冲高回落，浪费了突破机会，那么玉名认为必然本周是空头新一轮攻势的开启。从今天走势来看，股指如期选择了破位下行，那么后面的走势就明朗，继续调整，等待下一个时间节点，而下一时间节点，应该是在2·4日附近。之前在20日收评，以及27日都给大家强调过，本次20日开启的下跌是两个因素热点切换的失败使得赚钱效应彻底缺失和恐慌心理导致跌幅加大，这样的下跌是一种综合因素，那么就不是技术底和政策底能够解决的，必须要是市场底，也就是时间节点＋新热点＋量能才能够扭转，三者缺一不可，目前股指已经浪费了几个时间节点，那么就只有再度等待了，同时，还是前面我给大家介绍的，市场主导力量是资金，而判断诱多与真正反弹的还是资金，只有外围资金开始入市，形成新的热点才是股指反弹之时，而只有股指大环境转强了，才有个股的机会，否则大部分还是会处于跟随股指下行的局面，投资者就只能够耐心等待。