周一沪深两市整体呈现缩量整理。其中上证综指早盘虽然弱势低开，但权重品种的回抽护盘，使得股指勉强在半年线上方展开整理。午后，随着银行股陷入调整，市场做多人气进一步受到遏制。特别是尾盘的回落使得股指失守半年线。最后上证综指报收于3094点，日K线收出一根带上影线的小阴线，成交量同比大幅萎缩。单从走势上看，周一市场出现的缩量弱势调整，使得短期股指的运行压力加大。因为，就整体走势上而言，股指运行重心仍在下移。之前曾多次强调过，短期我们可能更多的关注11月24日开始所形成的整理平台，但其中高点、低点均面临逐波走低，特别是在短线的反弹中，调整的趋势线时时对股指构成明显的反压。而把这根趋势线反向延长，就比较清晰的可见，市场的调整实际上自09年8月份便已开始。同时，综合此前一轮的反弹，整个大三角形形态开始呈现破位的迹象。对此，我们强调市场整体弱势调整的压力目前仍未化解，整体风险防范意识不宜松懈。而周一成交量突然的大幅萎缩，这无疑更增加了短期市场的不确定性。若短期不能摆脱这种弱势运行格局，一旦中期均线扭头向下，与短期均线形成空头发散的运行态势，股指的技术调整压力势必加大，而11月24日以来所形成的高位平台将面临破位，实际上这也是3000点上方的最后一道防线。从盘面看，主流品种的不作为，或是周一市场缩量整理的重要原因之一。其中，在上周扮演护盘主力的银行股整体出现调整，无疑整体上遏制了股指的运行。而其他二线品种盘中虽偶有表现，但始终未能形成合力，而从技术上看，相关品种也只是属于调整中的弱势反弹特征，能否真正获得企稳仍需进一步观察。在热点方面，除了有高送转预期的相关个股相对强势，市场热点匮乏。很显然，场上资金就丧失了狙击的目标。

总之，市场整体仍未摆脱震荡调整的格局。就短期而言，以下几个方面需要关注：一是，主流权重品种能否出现止跌企稳动作，并培育一定热点。二是，技术上，股指能否在半年线附近震荡企稳。否则，需谨防投资者出现破位下探的动作。操作上，投资者对于整体趋势向好的股票暂可继续持股观望，其他品种则注意逢高减磅，控制好仓位，防范市场的系统性风险。

(宁波海顺 陈钢)

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