1、周五两市大盘惯性低开，早盘小幅走低，午后下探3149.02点后回升，尾盘收阳，在快速下跌两个交易日后，出现明显的止跌迹象。两市成交2093.6亿元，萎缩三成，成交量大幅减少说明盘中抛压枯竭，是大盘止跌的第一要素。个股涨跌家数比约为2.5：1，两市共有15家个股涨停，没有个股跌停。区域振兴成为盘中的人气板块，海南板块强者恒强，带动新疆板块、横琴新区；教育传媒、数字电视、网络游戏、电子信息、物联网等新技术消费板块整体走强，随着市场对刺激内需政策理解的深化，新技术创造的新的消费领域可能成为2010年的潜力板块。4万亿投资是为了遏制经济下滑的趋势，带动我国经济进入新一轮增长的战略性新兴产业共有六大行业，分别是：新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、空间海洋开发。刺激内需的经济政策并非简单的传统消费领域“衣食住行”，更主要的是指新技术支持下创造的人类、社会新的需求。在这部分新的需求中，可能最先进入市场的就是3G技术支持下的教育传媒、数字电视、网络游戏、电子信息等等，上述板块的行情也许才刚刚开始。而传统的汽车、电器板块的行情已经进入中期，短期获利盘抛压较重。

2、从技术分析看，上证综指周线跌幅2.48％，周线下方支撑3060-3080点之间。盘中指数在3150点附近止跌，5日、20日均线已经开始下行，未来对指数回升压力较大。预计下周指数将在均线之内弱势运行，延续调整格局。从神光启明星LEVEL-2来看，指数运行于生命线之下，预示行情处于弱势。未来三天生命线关键点的位置分别是3303、3269、3260点，未来三天生命线关键点位置较高，指数收于其上的可能性较小，预示行情维持弱势。

3、板块方面，电子元器件、信息服务、信息设备以及近期急跌的家用电器板块位居涨幅板前列；受到央行收缩流动性的影响，昨日期货市场的大幅波动蔓延至A股市场的资源品板块，稀缺资源、煤炭石油、汽车、有色金属等板块位居跌幅板前列，我们认为，汽车板块经过近期的急跌之后，短期亦存在类似家电板块的超跌反弹机会。

4、策略方面，我们依然认为无论是从行业配置还是精选个股的角度出发，安全要素都是我们目前考虑的首要因素。从今日市场的消息层面上，我们一共收集到了7条房地产行业的相关资讯，其中包括我们之前提到的差别化信贷在内的5条利空消息、1条中性消息以及1条验证了我们之前的地方突围中央观点的利好消息（湖南）。由于市场上并未出现意料之外的重大外部因素的改变，我们依然将兼具业绩确定性和估值安全性的房地产板块作为我们的首选，继续看好房地产和券商板块，仓位不超过70%，中期维持“今年过节不买股，买股就买地产股”的投资要诀不变，长期关注新技术创造新消费的领域。

(山东神光)

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