大盘上攻无力或现大调整

周二深沪A股震荡下跌，沪综指再次破位3300点，从市场层面来看，地产股受政策影响全线走弱，而招商证券则成为今年第一只破发的新股，而在市场震荡过程中，跟踪发现，市场追高盘非常之少，而逢高减仓者众。尽管下午2点30分，市场又拉中国石油与中国石化，但市场只是少起波澜，尾盘巨大卖盘涌出，说明市场机构逢高减持意愿极强。从市场表现来看，太极集团三家药业公司受消息影响大涨，其它则主要集中在新材料、电动汽车板块，比如中通客车、曙光股份等。从权重股方面来看，中国平安、中信证券、中国人寿等金融类高价股股价重心下移明显，显示市场主力仓位过重，没有办法吸引资金入场。从后市场来看，笔者认为市场年终阶段有可能进入调整期，而非跨年度行情，因为目前新股发行创业板83倍、主板50倍，上市后形成100倍以上估值，风险极大，也大大的促成总体PE的风险形成。因此年终操作以稳为主，尽量控制仓位进出，稳健投资者继续观望。

从今日基本面来看,主要集中在: 中新网12月15日电 据国家财政部网站消息，自2010年1月1日起，中国将进一步调整进出口关税税则，主要涉及最惠国税率、年度暂定税率、协定税率、特惠税率以及税则税目等方面。调整后，2010年进出口税目总数将由2009年的7868个增至7923个，关税总水平为9.8%。 第二批即将在创业板上市的8家公司昨日公布了询价和发行定价的结果。8家公司发行市盈率较首批大幅飙升：如果以2008年净利润除以发行后的总股数计算，8家公司平均市盈率达到83.59倍。其中发行市盈率最高的金龙机电为126.67倍，发行市盈率最低的中科电气为59.02倍。8家公司初步询价时，受到询价机构的热捧，有两家公司超额认购倍数逾百倍，其中阳普医疗超额认购147.69倍，超图软件超额认购156.18倍。统计显示，本次启动招股的8家公司拟发行股数总计1.98亿股，每家公司超募资金均超过2亿元，超募资金最多的是同花顺，超募6.35亿元，其次是天龙光电，超募6.32亿元，超募资金最少的是超图软件，也达到2.52亿元。国务院总理温家宝昨天主持召开国务院常务会议,研究完善促进房地产市场健康发展的政策措施,明确要求“遏制部分城市房价过快上涨的势头”。中央政府在短短一周时间里连续三次提及房地产问题,并且第一次公开表示要“遏制”房价,会议明确四项措施用于保持楼市平稳健康,显示政府在经历了21世纪以来房价最大涨幅的一年之后,开始酝酿出手调控。昨天是哥本哈根气候大会进入第二阶段后的首个会议日。按照日程,当天将举行《联合国气候变化框架公约》缔约方和《京都议定书》缔约方的非正式磋商会议,讨论上周联合国两个工作组制定的主席草案。不过,原定于上午11点30分举行的该会议,因故被推迟了一个半小时才得以召开。《公约》秘书处执行秘书德博埃尔在昨天稍晚时解释称,大会主席赫泽高因与一些国家协商问题而延迟了会议。据悉,各方在《京都议定书》存废问题上仍有很大分歧。赫泽高建议发展中国家先谈大会草案长期行动计划(LCA),再谈《京都议定书》。她的这种搁置《京都议定书》并计划把双轨合并的表态,引起了发展中国家的不满。

总体来看，A股年终阶段开始出现疲态，在周一拉升后鲜有追盘入场，相反逢高减持者众。而基本面上政策调控房价、新股IPO发行突破83倍-126倍PE，这些都使得市场总体估值风险提升，操作上逢高获利减持，控制仓位，预计未来市场在招商证券破发的影响下，大批炒高或发行价过高的新股面临大幅度重挫的可能性较大，投资者应回避目前市场上新上市或老股中100倍PE以上的品种。

(九鼎德盛 肖玉航)

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