周线收中阳 中期向上空间打开

回顾上周走势，沪指在五个交易日里上演了一幕漂亮的绝地反击战，一气呵成连续突破了多条均线并攻克了3000点、3100点两道重要关口，股指重心不断上移，热点的此起彼伏使市场人气得到有效凝聚。不过，从上周五盘面出现的热点转换速率加快，部分题材股的冲高回落，显示出短线市场抛压开始有所加大，加之权重股整体上仍处于震荡整理之中，目前还无法形成有效的合力，这在一定程度上制约了短期大盘的涨升动力。因此，虽然股指借外围市场的走强顺势站于压力线之上，但是整体上还没完全摆脱该阻力区域的束缚，短线大盘仍然不排除还会有震荡回抽、确认其突破有效性的过程。不过这并不影响对大盘中期向好的判断，从股指以强攻方式直接突破上方压力线的表现看，市场强度已经得到进一步提升，因此，即使短线出现震荡，后市仍将有能力保持强势特征。而一旦权重股结束整理重新组织起有效进攻，股指还将有望进一步向上拓展空间。

技术上，股指继续在5日均线上方运行，强势格局未变。周线上不仅重新站上20周均线，同时阳包阴的攻击组合也再次确认了大盘持续向好的趋势。上周的中阳线已经向上打开中线空间，不过在经过连续上涨之后，由于短期技术指标已开始发出背离信号，短期修复要求加大。因此，本周初市场还将有进一步展开震荡的需要，后市先关注5日均线的支撑。（新旗舰中心）

时间窗口来临 需防变盘风险

上证指数较重要的技术位在3174点附近，我们对11月份的大势判断是平衡格局，上档阻力在3200左右。周五上试3183点遇阻回落，可能意味着上档有点压力。但从个股的表现看，也没有大幅度下跌的品种，市场的心态尚属稳定，只是连续上涨后短期技术指标超买，在高位钝化，需要适当地休整，花点时间消化颈线位的压力。近期股指的底部的逐渐抬高，这相对有利于后市运行。目前的短中期均线系统在11月2日的一根大阳线之后修复得对多方有利。

上证指数和深成指周涨幅都是5.61%，这在多年的历史上也是罕见的平起平坐。一根中阳线将上周的阴线覆盖,从周K线组合看,后市理应还有向上弹升的机会。只是要适当留意本周的时间之窗。如果按34个交易日作为一个阶段性的循环周期，11月13日是个较敏感的时间之窗。考虑到时间周期常有偶然性,它一般难以很准确地表现出来，2009年8月4日见高之后于9月18日刚好运行一个小周期。本周在继续冲高时短线可能要适当谨慎一点,它往往有3个交易日的误差。当然也不必刻舟求剑，市场环境的变化可能消化所谓的时间之窗。（申银万国）

两大重组题材待挖掘

重组题材是一个较大的方向，对于这个金矿的挖掘，我们认为大体上可以简单地划分为政策性重组和市场性重组。

先谈政策性重组。在上市公司重组的过程中，政策支持所起到的催化作用是不可替代的。尤其是在经济发展关键的转型时期，在政策上对企业重组形成规范引导也是指导后期发展的重要措施。在目前的市场上，政策性重组主要蕴含着两大概念，一是央企重组，二是上海本地股的重组。

在央企重组方向上，国资委已经给予了明确的时间定位，即在2010年底以前将138家现有央企整合至80到100家，接近40家企业的整合机会对于市场来说足以引发央企重组的投资热潮。依据现有的央企结构，重组的线路有望围绕两条进行：1.节约现有资源;2.产业升级。从资源利用角度来说，节能一直是近期国家所倡导的经济发展方向，作为央企，一向是以规模庞大著称，因此在资源利用方面存在严重的重复性。如港口，钢铁、有色等重资源利用的行业将成为重组的重点对象。从产业升级角度来挖掘央企重组机会，科技升级以及从劳动密集型向技术密集型升级的过程都可能带来较大的投资机会，军工、计算机等具备技术升级潜力的行业存在机遇。

在上海本地股重组挖掘上，论是世博会的召开还是迪斯尼的建设都在围绕一个较大的目标，即提高上海整个城市的国际化程度。结合上海在我国金融中心的地位，国际金融和高技术城市有可能成为今后上海的一个重点发展目标。因此上海本地股的重组应当以这一线路为重点，投资者可以关注高科技和金融概念。具有国资委持股优势的上市公司后期重组的概率将大于其它公司。

与上述两大概念相比，市场性重组由于范围较大，挖掘的难度也有所加大。目前我国经济正处于经济复苏和产业结构升级两大趋势的交界点。这两大趋势的重合有望带来两个结果：资本投资需求增加和资源需求增加。在这两个基本点的支撑下，特殊形式下伴随出现的市场性重组有望以大鱼吞小鱼和上下游结合的方式进行。作为对于市场重组行为的投资而言，投资者可以关注几个方向：1.具有行业统治能力的上市公司对于产能扩充的需求;2.产业上下游公司互相依赖的程度，以及其中一方是否具备吸收另一方的能力和要求;3.有较强资本运作能力的集团的具体投资动向。（科德投资）

关注大市值投资品种

上周五大盘继续保持强势震荡，市场成交额明显放大，这显示出在指数逼近3200点整数关口时，市场投资者心态出现分化。从周线来看，上周大盘成功站上20周线以上，显示中期走势较强。但是考虑到本周将有招商证券等新股开始募集资金，这对于市场资金面构成一定影响，指数短期有震荡整固的可能。策略上可调仓换股，为中期布局，操作上则可关注大市值个股，特别是银行证券保险地产股；业绩高增长乃至超预期的品种，比如医药、家电；还有新能源新材料和节能环保类个股，近期政策明确引导的行业及公司都值得关注。（山东神光）

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