本周大盘震荡上行，在10月9日以2803-2834跳空缺口向上突破之后，本周二即10月20日股指再以3039——3053向上跳空缺口向上进军，虽周三、四出现了调整，但依然未能回补周二的跳空缺口，并创出了3123点反攻新高，这表示市场极其强势。目前流通市值已经达到了历史最高位，资金承接压力较大，当利好经济数据出台后，市场或将遭遇推动力减弱的困惑，因此，适当休整是健康且必要的，但中期向上的格局已基本确立。

基本面的逐渐好转已成为股市有力的上行动力：一是周四公布的经济数据显示，中国三季度的国内生产总值(GDP)较去年同期增长8.9%，支持市场稳健上行；其次,业绩方面，目前发布预增、扭亏、续盈公司的占比达到了发布业绩预告公司总数的近50%，这说明上市公司整体上已经摆脱了金融危机的枷锁，盈利水平随经济的快速复苏也在超预期表现；三是人民币升值预期得到强化，境外套利热钱的流入促使流动性出现过剩；四是今年“保增长”的大多数基建项目都有6-9个月的筹备计划期，大多有超过2年以上的项目周期，这意味着真正的基建投资高峰是在明年上半年，也意味着明年上半年仍是一个信贷释放的高峰期。

从技术面来看，本周大盘受阻于3130点一线，主要受制于8月24日3004高点与9月18日3068高点连线所形成的上档压力线的反压。当然，目前大盘形成了以9月1日2639低点为底，8月19日2761低点和9月29日2712低点为左右肩的头肩底雏形，因此，该头肩底雏形的颈线位3068点附近将需要反复震荡，短期快速上攻后仍将有回抽颈线的要求，从而确定是否能真正向上突破。当然，随着时间的推移，将越来越有利于多头，来源于中国股市传统“冬播”季节的来临。短期虽有强势震荡的可能，但总体趋势很可能已经开始酝酿四季度至明年一季度之间的上攻行情，即使短期市场会出现一定调整，但再次探底的可能性已不大。

在外围资金流入足以能对冲融资压力的时候，在经济形势与公司基本面正在进入佳境的支持下，尽管短期内的行情围绕3100点可能仍有震荡拉锯，但稳步涨升已成行情主要趋势，目前的行情已经意在跨年度。

投资策略方面，随着人民币升值压力的再次形成，香港市场已经再次国际资本云集，A股与内地房地产市场也再次见到了热钱的踪影。如果人民币升值预期得到强化，市场将可能重现流动性过剩、资产价格上升乃至再次泡沫化、通胀压力速增的局面。升值效应下的价值重估促使资产类（金融、地产）、资源类（有色、煤炭、农产品）等将再次成为股市的核心投资主题。而随着哥本哈根全球气象会议的来临，以智能电网、电动汽车、新能源为代表的节能减排概念将成为主题投资的香饽饽。创业板公司中很多是传统产业的企业，未来增长的持续性存在很大的疑问，投资者最好还是暂时回避初期的炒作，疯狂炒作回调后基本面和成长性较好的创业板公司才是最好的选择。

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