经历了8月末的寒流之后，9月初的暖风使得资本市场如浴沐在一片春风中，千树万树梨花盛开。周四无一家个股下跌的行情一定程度上再度激发了市场的投资气氛，大盘也一扫前两日弱势震荡走势一路上攻，盘中再次站上5日线，深成指冲上11000点。消息面上，证券会发表言论全力维稳，基金“一对多”业务开闸募资将加仓股市，四大行信贷资金1685亿超过预期，这些因素直接推动了大盘的上涨。传闻方面据境外媒体报道，A股市场大涨原因是市场有传言称管理层近期或会进行窗口指导，暂停新股发行。也一定程度上是影响周四指数上涨的理好因素。盘中在无一个股下跌，无一板块下跌的格局来看，市场短线超跌做多的热情十分踊跃，但技术K线趋势中，我们看到指数依旧在目前3478点以来的下跌通道中，也就是说在经过周四指数同步上涨后，后市的个股分化时代将会来临。因而就操作方面来说，本次上证指数反弹的幅度已超过百点，略超我们先前的预期，成交量也较前两日有明显的放大，但仍难突破两千亿的水平，在缺口上方仅沪市就堆积了35万亿的巨量成交，以目前的成交量水平难以继续向上拓展反弹空间，大幅反弹之后，套牢盘和获利盘随时有再度流出的可能，低点入场的抢反弹资金不妨见好就收。

技术上来看，一方面指数的走势并没有独立的完全向好，由于暴跌产生的对均线系统的破坏，使得本次反弹的空间高度将会变得有限，也就是说后市仍将进一步确认10日均线和半年线攻占的有效性。二，从周四盘面全部上涨翻红来看，周五再度翻版周四的行情将会变得十分困难，也就是说随着指数接近前期8月下旬的平台低点，上方的抛压盘将会抑制后市指数的上涨，后市震荡将会体现，同时由于周二2639点的底部区域仍有待观察和确认，不排除目前突破半年线的虚假性。最后由于近期暴跌形成的空间对均线系统的破坏，后市将进一步从时间上来寻找技术性修复的需求，短期时间换取空间的格局将会成为后市行情指数主要旋律之一。

因此总体上来说，对于周四130点的阳线我们还是要趋向于谨慎的态度来看待市场的走势，不要因为三天阳线包含8月31日大阴线行情的走势好性而变得盲目乐观，在目前指数在半年线上下挣扎的过程中，指数和个股的大幅波动性带来的风险还是需要大家值得警惕的。

(宁波海顺 李金方)

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