自从一根钉头线“钉出”顶部以来，大盘开始了向下试探均线支撑的调整。连绵的下跌也让积累的人气慢慢流失——至午盘收市时，大盘继续收出小阴线，并且量能严重缩减，这就说明在市场趋势出现“不确定”时，许多资金都开始驻足观望，等待更加明了的趋势出现。还是让我们先来总结一下昨天所说的三个风向标今天都指向了哪里：

第一是国际市场的走势，这个因素在昨天下午欧股开盘翻红带领港股以接近最高点收盘时是最能确定方向的，而现在却是最不能确定方向的。原因很简单，晚间新开盘的美股由于至关重要的7月份就业报告即将于周五公布，所以成交清淡，最终小幅下跌。美股自从这波突破型走势构筑了“右肩”以来，还从未出现过三大股指同跌1%以上的大跌，这固然能够证明其“很强”。不过美股最多只能指明一个大趋势，它的上涨幅度也是有限的，在它震荡缓升的时候，估值没法跟别人相比的A股又能得到什么好处呢？再加上平安召开股东大会的停牌，使得保险股今天并没有得到任何刺激，人寿和太保都在低位收出抵抗阴线。

第二是地产股反弹PK两桶油调整，地产股是连续下跌后的反弹，石油股则是经历了“点天灯”后的调整，两者碰撞会产生怎样的火花，这是我们非常关注的。今天地产股并未延续昨天的反抽，证明了这种反弹可持续性的确堪忧——虽然笔者认同地产股在此处反弹动力还是存在的，但还需震荡清洗才能积累能量。同时，两桶油仍为走出泥潭，让市场也百般苦恼。今天早盘两股力量分别压制深沪两地，使得大盘继续低开低走，这个风向标短期趋势仍然是向下的。不过我们也要关注，中国石油的四连阴带来了大盘的四阴，那么均线出是否有支撑？

第三是新热点能否持续，周三的LME市场演绎了“最后的疯狂”，然而在这种疯狂过后，商品价格终于出现了可观的调整。与商品价格牢牢挂钩的有色金属今天没有什么悬念的集体暴跌（早间晨会时笔者即提醒过风险），同时尽管莱钢复牌涨停，但未能带动钢铁股的反弹，有色，煤炭，钢铁这三轮驱动目前“彻底熄火”。那么其他热点怎样？新能源在压力倍增的情况下走出了一日行情（虽然笔者依然看好），农业股也是扶不起的阿斗。早盘仅有部分化工股，天然气股，通信股和高速公路股出现过一阵反应，其他红盘股热点散乱，各自为战。值得一提的是，先于指数调整的银行也先于指数反抽，这是这些坏消息中唯一的好消息了。

在有色金属这艘带领大盘近期狂飙的“轮船”触礁后，大盘顿时失去了方向，在阻力的压制下步步后退。后有色时代，谁来给大盘掌舵？我们亟需要这样一位“领路人”，目前看来，在权重股没有形成放量反弹前，这种散乱式的“八股”反弹可能还会持续，指数也无法走出太强的走势。但是请注意，在大趋势未变的情况下，涨多了是最大利空，跌多了不正是最大的利好么？其实在继续下跌之后，反弹的动能是蓄积在“跌势”当中一触即发的，而前面压制许久的超跌权重股以及中报预期概念股其实就是“掌舵人”的最好人选。

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