九鼎德盛朱慧玲

    近期沪指在越过年线和2500点大关后，盘中震荡明显加剧，周K线在连续五周收阳之后首度收阴，个股板块也纷纷借势进入获利回吐期。短线来看，周三的放量中阴线横在眼前，技术指标再度恶化，市场量能迅速萎缩，市场需要时间来恢复和修正，反复消化整理仍是主调。

    统计数据显示，一季度基金大幅加仓，全部基金平均股票仓位为75.34%，按可比口径统计较去年底上升逾8个百分点。分类型来看，开放式股票型基金平均股票仓位为78.51%，较去年底的69.82%大幅提高；混合型基金的平均股票仓位也从去年底的61.57%提升到70.59%。从增仓的行业来看，基金对金融行业增持力度较大，对地产、金属、非金属和机械等行业小幅增持。基金加仓是今年以来市场上涨的原动力，也是推动本轮反弹冲击年线的主力。不过，个股板块经过阶段性的上涨后，随着大盘震荡的加剧，基金的调仓也将频频出现，这在一定程度又加剧了股指的震荡。

    就目前市况而言，市场在年线上方反复横盘震荡一周左右后，在向上突破无果的情况下，选择退一步蓄势整理。周三的长阴线下挫，已使技术形态趋于恶化，后市需要时间来修正。但同时也可以看到，随着股指震荡的收窄，个股的活跃度明显提升，每天总有不少个股封在涨停板上，说明做多人气仍在。

    技术上，市场站在年线后，盘中一直没有充分的调整，年线作为近一年来市场的平均持筹成本线，一旦向上突破后理论上需要一个回抽确认的过程。同时，由于大盘在突破年线和2500点两大关口时留有两个较大的缺口未得到及时回补，为后市走势留下隐患。周三盘中的宽幅震荡已将4月13日留下的缺口回补掉，目前2380点区域仍有12个点的缺口尚未回补，后市仍有回补此缺口的可能。不过，后市随着下档30日均线的不断上移，2380点有望成为市场多方的一道重要防线。