光大证券研究所：从近日热点板块来看，有色金属指数近三天涨幅接近14%，而沪指的三天涨幅只有5%。自2008年底上海期铜见底21940元以来，目前已上涨到30000元上方，有色金属指数的连续反弹，使该指数已回到了相当于沪指2400点时候的价位。我们认为，在实体经济并未复苏前，流动性可能向商品市场或地产市场部分转移，这对短期市场走强有利。但如果实体经济得不到实质修复并形成良性循环的话，二级市场仍难以持续走强。政策面上，从政府工作报告的内容来看，政府对前期的4万亿投资进行了严密监控，显示管理层对刺激政策的推出比较谨慎，投资者对利好的期待不宜过高。

    总体看，股指的冲高回落，显示市场持续做多信心不足，部分个股和板块经过快速上涨，短线获利回吐压力加大。

    （成之整理）