自从9月份三大政策救市以来，几乎每天都可以看到利好政策，股市对政策的敏感度也越来越高，昨天见报的新国九条，实际上前天就成为主力机构做多的依据，当散户的跟风热情充分发挥时，却遭遇了获利盘的无情抛压。从总体看，市场热点从板块轮换到普涨普跌，炒作已经进入下半场，鱼龙混杂的现象非常突出，个股风险比以往更大了。

热点轮换到普涨普跌

4万亿刺激经济计划在市场中勾勒出板块轮动炒作的轮廓，水泥、基建、铁路、机械、钢铁、电力设备板块轮番上涨，导致指数很快回到2000点上方，而降息等货币政策的实施也使得资本密集型的行业受到市场的追捧，指数由此保持强势整理。进入12月份，市场对投资拉动热点的炒作已开始降温，取而代之的是刺激消费和扩大内需，于是，医药、农业、汽车、家电、电子等板块再次出现轮动，但很快这些板块也出现了滞涨的情况。

近期市场出现了久违的普涨格局，事实上，投资者买股积极性的提高，完全是基于政策呵护股市、平准基金可能出台的利好预期，如果这些预期下半月无法兑现，资金推动型的普涨格局可能很快就会演变为普跌行情，对此，投资者要有充分的心理准备。

个股炒作交相呼应

当前个股大面积上涨，刺激点实际上非常多。笔者主要列举一些典型的例子：对农产品所得税优惠，肉蛋禽等食品价格放松调控，继续刺激农业股上涨；家电下乡政策激发家电类个股走强；融资融券开始试点刺激券商股快速走高；创业板推出预期刺激创投概念股纷纷上涨；指数期货又在预期中，使得拥有期货公司权益的个股快速飙升；3G牌照即将发放也使得有关个股均有不同程度的表现；部分省份煤炭价格调节基金征收标准下调以及山西煤企期望统一煤炭价格等预期促使超跌煤炭股上涨；国家及地方对有色金属、化肥、粮食、食糖等战略储备，刺激此类个股上涨。

从以上分析中我们可以看到，热点的炒作已经细化到对行业、企业有立竿见影效果的政策预期上，这说明市场对机会的挖掘已经在投资、消费两个方向深入。从盘中看，个股所覆盖的行业和领域非常广泛，从而造就了个股交相呼应的局面，这种精耕细作的行情标志着热点炒作已经进入下半场。

切勿这山看着那山高

前段时间进行投资，如果踏不准板块热点的节奏，往往会错过一波机会，现在几乎所有的股票都被激活了，反而使得投资者找不到具体目标和方向。手里拿着股票，总觉得其他股票更好，频繁换股可能成为最近市场交易行为的常态，这一方面导致大盘放量，另一方面也反映出短线思维太浓。

笔者认为，现阶段的投资不必这山看着那山高，如果盲目买股，风险迟早会降临你身边。常规化的投资策略要寻找几条主线，在主线下寻找到代表性个股，然后集中精力把握个股的节奏。虽然热点炒作进入下半场，但万变不离其宗，市场的主线仍分布在投资拉动、刺激消费两个层面，只不过投资者需注意下半场热点炒作行情能否持续，然后才能选择个股，理性永远是制胜的常规武器，情绪化的投资可能酝酿着更大的风险。

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