□本报记者鲁宇平
著名经济学家、燕京华侨大学校长华生在年会上表示,建设一个强大的资本市场，需要一个健康的估值的基矗对于这个估值怎么认识，媒体包括专家都有很大的误导。美国金融危机，美国股市只跌了那么一点，中国股市跌得最多。这个话是谎言。
华生认为,在制度方面，中国的资本市场存在严重的问题，首先，现在的证券市场，严格的说还是一个股票市常要大力发展公司债和优先股，这样才能使市场成为大多数投资者都获益的市常同时，要改革证券市场中相应的中介制度。包括投资基金，拿着固定的收益和他们经营结果毫无关系的制度。在牛市的时候鼓励了基金的疯狂扩张。到熊市的时候成为投资者一个重要的成本。现在中国证券市场的泡沫和去年相比，已经基本消散。但是，在目前已经变化了的经济情况下，它的估值并不便宜。作为长线的投资者，已经有一些股票可以去考虑。但是这个时候并不是盲目地宣传要入市。因为中国经济由于国内国外因素的影响，正在进入一个下降的拐点。说预先已经知道美国的金融风暴以什么样的方式收场，包括中国经济明年、后年的增长速度到底是在8%还是在5%。我不相信任何人能够预先准确地测试出来。
华生说,今天是要冷静考虑全流通元年中国公司真正的价值，要防止别人圈钱，就是要有一个合理的估值，要使得投资者从投资市尝股票市场上有合理的回报，就要使分红和股价有一个合理的比例。应该看到，中国经济正在面临着工业化和城市化，只要中央政府应对得当，中国经济的长期增长，应该是有保证的。这取决于我国的对策，包括短期的对策和中长期的对策。
