沪指3000点展开争夺战,下一步A股该何去何从?中金近期提出了3000点附近的几大策略。
中金指出,短期来看,资金推动市场上涨,资金面、情绪等方面指标对判断A 股短期走势更有指导意义。目前A 股周度账户活跃度预计已经达到15%以上,市场情绪进入非常亢奋的区间。对比历史情况,不排除资金继续入市推动市场情绪进一步亢奋的可能。但资金推动的市场波动也往往会加大。
但是中金认为,从中长期来看,行情的纵深发展靠三大因素的支持:(1)对增长周期及房地产极度悲观预期的修正;(2)持续全方位改革的不断落实;(3)市场制度,包括注册制、退市制度、社会保障制度等系列制度的完善以及在这些因素作用下资产配臵的转变,这些方面我们继续保持高度关注。
而A 股中小盘成长股能补涨吗?中金指出,暂时可能比较难,相反高估值中小市值股有“补跌”的风险,原因则有四点。
一是大部分成长股估值较贵;
二是过去几年的持续跑赢使得国内机构集中超配成长股;
三是未来货币政策的放松对低估值蓝筹股更有利,持续改革也在改变蓝筹股的投资逻辑;
四是高估值成长还面临注册制推出、退市制度、监管趋严等风险。如果散户开始大规模赎回目前净值滞涨、重配成长股的基金,高估值中小市值股票将可能出现“补跌”。
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