事件：东阿阿胶今天发布业绩快报，中期实现营业收入82250万元，去年同期58400万元，同比增长40.84%；营业利润15789万元，去年同期12426万元，同比增长27.07%；实现净利润12150万元，去年同期8349万元，同比增长45.52%。

    事件点评：

    ◇中期业绩保持高增长。中期实现营业收入82250万元，去年同期58400万元，同比增长40.84%，营业利润15789万元，去年同期12426万元，同比增长27.07%，实现净利润12150万元，去年同期8349万元，同比增长45.52%。

    ◇二季度增长环比有所放缓。今年第二季度实现销售收入39274万元，去年同期实现营业收入29669万元，同比增长32.37%，相比一季度40.84%有所下降；今年第二季度实现营业利润6766万元，去年同期营业利润为5675万元，同比增长19.22%，相比一季度的27.07%也有所放缓；今年第二季度实现净利润5311万元，去年同期为3993万元，同比增长33%。由于二季度是公司销售的传统淡季，二季度公司实现收入的绝对数也要小于今年一季度。

    ◇受成本上涨影响，公司盈利能力有所下降。一季度公司营业利润率为19.20%，去年同期为21.28%，同比有所下降；第二季度公司营业利润率为17.23%，相比一季度的19.20%继续出现下滑。公司营业利润率出现下滑的一个原因是原材料成本的上涨。

    ◇预计成本上涨对公司业绩的影响是有限的，对公司的业绩基本维持前期的预测。在公司收入保持稳定增长、毛利率保持较高水平的情况下，公司业绩能够保持稳定的高增长。在不考虑认购权证行权的情况下，预计2008年、2009年的EPS分别为：0.53元、0.72元对应的市盈率分别为38和28倍，鉴于公司未来稳定增长的特性，认为这一市盈率是偏低的，公司长期投资价值已经显现。

    （具体内容请见附件）